焦点日报:6月社零增速超预期转正 AI科技与国货消费迎布局机遇

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数据显示，6月社会消费品零售总额同比增长1.0%至4.3万亿元，增速较5月回升1.6个百分点，明显超出市场预期。除汽车外消费品零售额同比增长3.0%，服务零售额上半年同比增长5.3%，显著快于商品零售。化妆品、粮油食品表现亮眼，黄金珠宝降幅持续收窄，线上销售受618大促带动同比增长3.9%。

一份研报观点认为，6月数据反映内需正在温和修复，智能化、质价比和悦己需求正重塑消费结构。研报指出，剔除国补高基数品类后，其余品类增速环比明显改善，服务类消费稳步回暖，餐饮收入增速也强于商品零售，显示商务活动和体验型消费需求在恢复。

研报认为，通讯器材、文化办公用品等更新迭代快的国补品类表现强劲，而化妆品在电商季带动下同比增长12.6%，必选消费品粮油食品、饮料、烟酒也展现较强韧性。这些变化表明消费结构正向高品质、智能化和情绪价值方向升级。政策端《扩大消费“十五五”规划》提出到2030年社零总额达到60万亿元的目标，将进一步激发商品供给升级和新场景培育，为消费长期增长提供有力支撑。

研报看好AI科技消费、情绪及体验消费、优质国货品牌崛起三大方向。这些领域既受益于技术创新和品质需求提升，也契合政策鼓励方向，相关上市公司有望在消费复苏过程中获得业绩和估值双重驱动。