微观银行｜广发银行遭三家公司“清仓”股权 IPO启动已久仍未如愿

最近一段时间，广发银行股份有限公司（以下简称广发银行）的股权转让信息频繁出现在全国产权行业信息化综合服务平台上。

(资料图片仅供参考)

广发银行股权转让信息频现 3家公司“清仓式”转让

最新披露的一则信息是广东省电信实业集团有限公司（以下简称广东电信）转让广发银行141.3211万股股份，占总股本的0.0065%，转让底价为1688.41万元。信息披露起始日期为2022年12月29日，结束日期为2023年1月31日。该则信息的详情显示，广东电信持有广发银行产股权比例为0.0065%，也就是说，广东电信拟全部转让所持有的广发银行股份。

而金额最大的一宗转让信息则是中航投资控股有限公司（以下简称中航投资）对广发银行股份的转让，总计76246.9249万股股份，占总股本的3.499%，转让底价达68.67亿元。信息披露起始日期为2022年10月20日，结束日期为2023年1月19日。据了解，中航投资为国有控股企业，持有广发银行产股权比例为3.499%，即此次转让为其所持有的广发银行全部股份。

另外，宝武集团中南钢铁有限公司（以下简称宝武中南）也在近期转让广发银行693.5793万股股份，占总股本的0.032%，转让底价为5835.19万元，信息披露起始日期为2022年12月23日，结束日期为2023年1月20日。转让方宝武中南属于大型国有控股企业，持有广发银行产股权比例为0.032%，即宝武中南拟转让所持有的全部广发银行股份。公示的产权转让行为批准情况显示，宝武中南的批准日期为2022年6月27日，决议文件名称为宝武中南总裁办公会议纪要，即宝武中南在2022年6月已做出了转让决定。

广发银行成立于1988年，是国内首批组建的股份制商业银行之一。目前，以上三家公司均100%转让所持股份，若此番“清仓式”转让成功，都将退出广发银行股东行列。

北京易准律师事务所主任吕志录律师在采访中告诉央广网记者，近期股份制银行股权转让整体比较频繁，从转让意愿上讲，主要分为主动退出和被动退出。就主动退出而言，其转让原因主要回归主业，是提升核心竞争力增强核心功能的需要。就被动退出而言，系其相关银行股东因自身原因而导致其持有的股权被司法查封、拍卖。

此外，转让方中多具有国企背景，吕志录律师认为，这主要是因为国资委近年来一直在围绕提升国有企业核心竞争力和增强国有核心功能进行相关调整，国企退出，回归主业，是提升核心竞争力增强核心功能的需要。国有业绩考核标准及目标发生了变化，国资委专门制定了《中央企业负责人经营业绩考核办法》，该办法突出了四方面考核，分别是效率效益、创新驱动、实业主业和服务保障。其中特别提出，“一企一策”确定企业负债率的考核，引导企业严控非主业投资和经营业务，聚焦实业，做强主业。

曾有股东降价60%无人竞拍 此次能否顺利转让尚存变数

经计算，此次广东电信的转让底价约合11.9473元/股，中航投资的转让底价约合9.0063元/股，宝武中南的转让底价约合8.4132元/股。

根据全国产权行业信息化综合服务平台公示的一则2022年11月4日的成交信息，中国北方工业有限公司（以下简称北方工业）以协议转让（非竞价）的方式，转让了广发银行95486股股份，占总股本的0.000485%，成交金额为62.91万元，约合6.5884元/股，该则信息并未公示受让方名称。目前正在披露中的广东电信、中航投资和宝武中南，转让底价均高于北方工业的成交价格，高出比例分别为81.34%、36.70%和27.70%。

从转让份额最大的中航投资来看，根据中航资本控股股份有限公司（以下简称中航资本）2018年7月14日的一份公告，中航资本拟通过全资子公司中航投资参与广发银行增资扩股，以不超过53亿元自有资金认购广发银行7.6247亿股，认购价格为6.9511元/股，该价格已经财政部审批通过。本次增资扩股项目完成后，中航投资将持有广发银行不超过3.88%股份。

而广发银行2018年12月29日发布的一份关于股份增发结果暨股本变动的公告显示，该行定向发行约42.85亿股新股，在该次股份发行完成后，中航投资出现在其前十大股东行列，中航投资认购7.6247亿股，占该行该次发行后总股本的3.873%。中航投资未参与广发银行后续增资计划，如今的持股比例为3.499%。以认购价格6.9511元/股计算，中航投资此次转让底价约合9.0063元/股，较初始认购价相比溢价约30%。

据阿里拍卖网，宜兴市铜峰建筑公司持有的广发银行2236.27万股已经历5次拍卖，起拍价由首次的超2.15亿元，逐渐降至最近一次的8820.86万元，单价由约合9.63元/股降至约合3.94元/股，降幅约为60%，但均无人出价竞拍。

记者注意到，阿里拍卖网显示的一则新的拍卖消息显示，广州市增城区电力开发公司持有的广发银行股份60.06万股将在2023年2月6日开拍，起拍价206.59万元，约合3.44元/股，低于此前宜兴市铜峰建筑公司流拍的价格。

（广州市增城区电力开发公司持有的广发银行股份将开拍 截图自阿里拍卖网）

也就是说，此前，广发银行股权拍卖价降价60%仍无人竞拍，新的拍卖已降低预期，起拍价约合3.44元/股，而前述三家公司转让底价，是最新起拍价的两倍乃至三倍不等，最终能否顺利成交，仍是未知数。

营收与利息净收入下滑 IPO启动已久仍未如愿

广发银行2021年年报披露，2021年广发银行总资产突破3.3万亿元，其净利润为174.76亿元，2020年为138.12亿元，同比增长26.53%，2019年为125.81亿元。但其营收却在下滑，为749.05亿元，低于2020年的805.25亿元，同比下降6.98%，也低于2019年的763.12亿元。另外，该行2021年利息净收入为554.99亿元，较上年减少73.48亿元，同比下降11.69%，也低于2019年的595.79亿元，对此，广发银行表示，“主要是本集团积极响应服务实体经济的政策，降低企业融资成本，同时提前主动调整风险策略，加大对低风险业务和优质客群的信贷投放，发放贷款和垫款收益率下降，影响利息净收入减少。”

另外值得一提的是，广发银行近年来频频收到巨额罚单。2022年12月30日，央行披露行政处罚决定书，广发银行因9项违法行为被警告，并处罚款3484.8万元，同时，广发银行12名相关人员被罚款，额度从1万元至9万元不等。

作为国内首批全国制股份制银行之一，广发银行IPO启动已久，2021年5月，广发银行的上市辅导状态变更为“辅导备案终止”。当时，广发银行公告回应称，2011年5月，该行向相关监管机构报送了首次公开发行辅导备案申请，并请辅导机构对该行开始了首次公开发行辅导工作，其后因该行发生重大股权变更，同时综合考虑当时外部市场走势等各方面因素，事实上已经停止了上市辅导工作。前期辅导机构将广发银行辅导工作状态变更为终止，仅是对2011年辅导工作状态的确认及更新，并不会改变或影响后续发行上市的目标与计划。广发银行表示，后续将根据业务发展和资本补充需要择机启动公开上市。但截至目前，广发银行的IPO仍未如愿。

2022年，广发银行还迎来了股权变动。在广发银行2018年12月29日发布的关于股份增发结果暨股本变动的公告中，增资后其前十大股东分别为：中国人寿保险股份有限公司（以下简称中国人寿）、国网英大国际控股集团有限公司（以下简称国网英大）、中信信托有限责任公司（以下简称中信信托）、江西省高速公路投资集团有限责任公司、中航投资控股有限公司、广东粤财投资控股有限公司、华晨汽车集团控股有限公司、江苏苏钢集团有限公司、香江集团有限公司和北京能源集团有限责任公司。

2022年7月27日，广发银行发布关于股权变更获中国银保监会核准的公告，中国银保监会同意国网英大向财政部无偿划转其持有的广发银行11.37亿股股份。股权变更后，财政部持有该行11.37亿股份，持股比例为5.2178%。由此，在广发银行持股比例中，国网英大持股降至8.919%，退居第三大股东，中国人寿仍为第一大股东，中信信托成为第二大股东。而财政部持股超5%，出现在广发银行前十大股东名单中。

在谈到股权频繁转让是否会对IPO产生影响时，吕志录律师表示，股权频繁转让会对企业IPO进程产生消极影响，因为依据《证券法》及交易所的相关规定，频繁更换股东，相应的审计、评估等工作都会增加，有些情况下，更换股东还可能会委派相关董事，如果涉及高管层的更替，也会对IPO的进程产生影响。但归根到底，IPO主要是看企业自身的经营条件，股权频繁转让一般只是影响进程，而不会对其IPO产生实质性影响。

央广网记者就股东转让股权事宜向广发银行提出采访并发送采访提纲，截至发稿，未获回复。未来，广发银行的股权结构如何变动？上市目标何时达成？央广网将持续关注。