当前热讯：盈亚证券咨询“退役潮”逼近，新政打开千亿级市场

盈亚证券咨询“退役潮”逼近，新政打开千亿级市场

(资料图)

1. 指数探底回升

今天，市场继续走弱：

三大指数下午探底回升，缩量十字星收盘；电池、汽车拆解等板块走强，而昨天强势的半导体等板块陷入调整...

整体来看，市场依旧无法摆脱轮动热点一日游惯性，整体延续性依旧较差。

回顾本周行情，市场基本处于弱势震荡中，题材切换较快：周一环保领涨，周二换成软件传媒，环保蔫了；周三军工起爆，软件被砸；周四半导体起飞，周五却不行了。

倒是新能源赛道内部分支方向如火如荼不断轮动，也验证我们一直以来的观点：最近每轮调整后的反弹，市场的普涨基本都是由新能源带起来的，且直到新能源赛道的反弹变得越来越弱之后，其他板块才能变得越来越强，从而完成主线板块的切换。

站在当前节点来看，资金大概率还会要在新能源赛道里折腾，但还是要注意节奏：如果你这段时间已经积累了足够的利润，即便是一直干到新能源亏损为止，都无可厚非；但要是在这一轮反弹行情中没有吃到大肉，就要考虑自己是否有足够的筹码坐在这个牌桌上博弈，或者把现有的部分收益先装进口袋也不错。

另外，7月以来市场持续震荡调整，除了前面讲的烂尾楼问题。还有一个原因就是宏观政策预期比较模糊，下周将陆续落地美联储议息会议、国内政治局会议，大概率而重塑市场预期，选择方向，所以下周是关键。

2.电池

今天动力电池产业链再度走强，电池回收、钙钛矿电池、HJT电池等分支方向强势领涨两市，天奇股份、宁波精达、协鑫集成等股纷纷涨停。

我在7月14日《注意，央妈正在加大这个领域的支持力度！》、7月15日《指数放量齐下跌，释放了什么信号？》等文中也讲过：Pilbara锂精矿拍卖出现拐点，利好动力电池环节。再者，下游需求爆棚，上游原材料铝、铜、镍、钴等价格下降，动力电池环节也会有一定修复。

（1）电池回收

电池回收板块强势走高，消息上：工业和信息化部副部长张云明7月21日在“2022世界动力电池大会”上表示，加快培育一批动力电池梯次利用和回收再生的相关企业。

目前我国动力锂电的回收市场才刚刚起步，动力电池回收利用体系存在诸多问题。但国家规定，动力电池容量衰减至额定容量的80%以下，就要面临退役、被强制回收，最早一批新能源汽车配备的动力电池已处于退役期。

据赛迪顾问数据显示，中国自2018年开始进入动力蓄电池大规模退役期，2020年有25.6GWh的动力蓄电池退役，2025年动力蓄电池退役将达174.2GWh（约200吨），复合增长率将达到58.2%。

从必要性和重要性角度来看，动力电池回收体系的完善势在必行。

那，动力电池回收行业又蕴藏着怎样的投资机会？

据中国汽车技术研究中心数据显示，2021年，我国废旧动力电池回收行业市场规模达到165亿元，2022年中国动力电池回收量将超280亿元，2025年全球全球动力电池回收行业规模将超1000亿元，成为一个新爆发行业。

目前动力电池的回收主要有两种形式：梯级利用，是指通过修复、改装等方法使其继续使用，磷酸铁锂电池主要采取用这种方式处理；拆解回收，是指通过拆解废旧电池并回收其中的可利用资源，三元电池有贵金属较多而采取此方法，回收率98%以上。

同样条件下，回收利用单吨三元废旧电池合计利润约为6355 元/吨，回收利用单吨磷酸铁锂废旧电池亏损约312元/吨。因而三元电池将大概率会在回收市场上率先起量。

基于以上逻辑，我整理了一份“动力电池回收概念股”，供大家参考。

（2）光伏电池

光伏电池方向再度走强，钙钛矿电池、HJT电池表现较好。光伏电池的持续走强，本质上是新技术在轮动炒作。

我在昨天《注意，明天有件大事影响盘面！》也强调过：资金基本都是围绕着新能源新技术进攻，比如电池领域的钒电池、钠电池、高压快充，汽车领域的一体化压铸，光伏领域的HJT、TopCON等。

同时，昨天光伏协会又表明：“面对供应链价格持续上涨，工信部已牵头有关部门协调”，这意味着持续上涨的光伏上游价格已经再次引起监管关注，并且可能介入，从而减轻了上游高价压制产业链需求的担忧。

因此，接下来这个方向依旧可以继续关注！

3.值得注意的

（1）新能源新技术

今天给大家整理一下当前新能源有代表性的新技术：

电池：钒电池：主要用于储能领域；磷酸锰铁锂电池：与三元混掺的很快就可以用在车上；钠电池：未来三年的产业复合增速在150%左右；麒麟电池：023年量产上市；高压快充：大部分车企未来将通过高压快充提高充电速度；固态电池：目前还处在实验室阶段，未来3-5年半固态电池有望量产。

汽车：一体化压铸：2023年开始一体化压铸的市场空间将迎来快速提升。

光伏：HJT：预计2022年产能落地10GW左右；TOPcon：N型电池新分支，预计2022年产能落地40GW；钙钛矿：与异质结电池相结合达到30%左右转换效率。

（2）汽车拆解

今天汽车拆解概念同样大涨，超越科技、东方园林、启迪环境等股纷纷涨停。驱动逻辑跟动力电池回收的一样。

当前我国汽车拆解整体产业链尚未形成大规模效应，而反观发达国家对汽车拆解进行补贴，已经形成一定规模。

不过国内汽车报废高峰期已至，未来几年行业将进入放量初期。

目前大部分企业依旧以废钢加工回收为主，但单车回收价值量相对较低，过去回收拆解资质企业难以实现盈利。

但随着汽车“五大总成”及动力电池等再利用价值增高，五大总成销售收入预计平均增加2.5倍的利润，汽车拆解企业盈利能力有望再上一个台阶。届时小客车单车收入可达6500元以上，毛利预计约5500元以上，未来5年市场规模可达2320亿，市场空间十分巨大，同样是一条值得留意的高增速赛道。

基于以上逻辑，我们整理了一份“汽车拆解概念股”，供大家参考。

小结

整体来看，今天尾盘出现大跳水。

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