环球微动态丨A股跳水尾盘炸板原因找到了！新能源、军工被抛售，赛道见顶了？

近几天我们的文章一直在提示前期A股大小盘极端分化不可持续，必然以上证50补偿来修复，昨天上证50放量大涨助力上证指数突破20日线，光伏、新能车、军工等前期强势赛道反而走弱，这就是典型的高低切换。

(资料图片)

昨天的高低切换，一方面是由于金融、地产、消费等大盘蓝筹板块持续走弱已经体现了市场对宏观经济的过度悲观，具有较高的性价比；另一方面，昨天美国7月份通胀数据落地，市场预期美国通胀见顶，美联储加息步伐放缓，事件落地驱动了高低切换。

但高低切换只是一种板块轮动，想要走成风格切换并不能只靠资金轮动，低位大盘蓝筹板块性价比高并不能成为持续上涨的理由，风格切换一般是伴随着经济环境的变化。也就是说，这一波高低切换想要成功，需要看到宏观经济走强，需要看到社融放量，需要看到大金融、大消费的逻辑改善。

今天A股行情就体现了大资金的犹豫，一方面资金从强势的军工、半导体、光伏、新能车流出，但又没有想进入低位蓝筹的意思，只是通过大盘蓝筹股来稳住指数。

今天主力资金从赛道出货的迹象很明显，尾盘的时候赛道加速跳水，惊到了游资、散户，　文一科技炸板，一度跌超9%，宇环数控、祥鑫科技、科瑞技术等纷纷炸板，中证1000指数尾盘跳水。

具体来看，截止收盘，上证指数跌幅为0.15%，创业板指跌幅为1.13%，科创50跌幅为2.30%。量能来看，早盘小幅放量，午盘跳水是缩量，全天两市成交额为9995亿。

北向资金继昨天大幅买入133亿后，今天继续买入38.78亿，一改之前持续流出的趋势，这是个好的信号，北向资金对政策和市场情绪敏感。

分板块来看，今天煤炭、游戏、恒科、白酒、旅游等领涨，半导体、智能汽车、军工、光伏等领跌。

新能车板块的回调，除了资金高切低外，七月和八月第一周销量环比下滑也是重要原因，新能车7月份的渗透率已经接近30%，机构担心后续增速会下降。军工、半导体的回调原因和上周上涨的原因相同，事件驱动上涨，自然也会因为情绪回落而下跌。但我们认为经过这一次地缘博弈后，军工板块的逻辑得到了加强，投资者需要更加关注军工板块，而半导体还处于下行周期，景气度远不如军工强。

本来本周三央行就要公布7月份的金融数据，但是直到现在都没有公布，可能是7月份金融数据不及预期，央行为呵护市场拖到了周五才公布，记得五月份央行也这样延迟过一次。

展望后市，由于上证50指数在低位，大盘蓝筹股能够稳住指数，大盘下跌空间有限。但要说，高位赛道就此见顶，大盘蓝筹股就此走强，我们觉得时机还不成熟。一方面，新能源、军工等赛道景气度仍然很高，另一方面宏观经济复苏力度仍然较弱，大金融、大消费业绩改善有限，这里需要政策的主攻。

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考。

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