【聚看点】螺纹钢期现价格走强 政策托市or消费旺季临近？

摘要：

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深交所日前组织召开房地产行业市场主体座谈会，深入调研了解房地产支持政策的落地成效和房企生产经营、资本运作情况及面临的挑战，听取相关房企及中介机构对进一步做好政策落实等意见建议。

一、现货市场情况

3 月 1 日，建筑钢材方面，全国市场平均价格较上一交易日涨 5 元。上海市场较上一交易日涨 30 元。北京地区价格开盘较昨日涨20左右，河钢敬业报价4150，成交不错，盘中走高10-20，报价4160-4170，成交偏差，但全天表现还是不错。

2 月制造业 PMI 升至 52.6%，建筑业商务升至 60.2%，均录得较好水平，高于预期。本周建材消费环比持稳，涨幅明显放缓，产量则继续增加，库存降幅收窄，社库继续增加，日间受盘面上涨及 PMI 等数据利多带动，现货小幅上涨，并刺激成交升至 20 万吨以上。目前全国范围已开始降库，螺纹钢库存不高，但区域有所分化，北京地区库存位于高位，近期钢厂利润窄幅修复，供应持续回升后同比看不高，不过废钢近几日到货量持续在接近60万吨高位。

螺纹钢高炉即期成本 4,119.85 元，即期利润 150.15 元，环比 27.14 元；电炉平电利润-181.05 元，环比-19.78 元。

二、行业消息

截至2月27日，247家钢厂2月共新增复产高炉50座，涉及日均铁水产能15万吨/天。共检修20座高炉，涉及日均铁水产能8万吨/天，检修多数主要是出于常规检修，其中9座高炉尚未复产，涉及产能约 4万吨/天。

2 月 27 日，全国 174 家长、短流程代表钢厂废钢库存总量 405.31 万吨，较上周五增 12.16 万吨，增3.09%；库存周转天 10.5 天，较上周五增 0.2 天；日消耗总量 32.65 万吨，较上周五增 1.56%；日到货总量 36.7万吨，较上周五增 12.74%。

截至2月28日，已有40个城市出台了各类稳楼市政策，多为发放购房补贴，提高公积金贷款额度，取消和放松限购、限售及推行二手房“带押过户”。同时还有部分城市发放大额消费券，促进房地产销售，如山东济南发放 5000万元置业消费券。

三、期货方面

2月1日钢材期货日内增仓上涨。其中螺纹钢主力合约2305，开盘价4,175 ，结算价4,198 ，结算价上涨 28/0.67%。螺纹钢期权成交量126,849 手，环比-3,312 手，成交额7,192 万元，环比-242 万元，持仓量368,615 手，环比7,804 手。

四、交易策略

旺季逐步临近，目前产业端数据相对健康，螺纹供应及库存压力暂时不大，需求仍在正常恢复，因此价格回调空间有限，继续受成本端支撑，与此同时旺季消费强度仍待验证，且 “两会”临近，在近期偏强的经济数据影响下市场对政策进一步宽松的预期减弱，导致价格向上冲破前高并回到电炉成本附近的驱动略显不足，目前螺纹仍处于年后以来的宽幅波动中，短期受原料带动结合成本区间震荡运行。操作上，观望或回调后依托高炉成本在4100附近轻仓多配，上方在4300以上则注意持多风险，在库存拐点出现后，下一阶段要关注去库速率。