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巨丰视角:A股“春季躁动”行情走到哪里了?

来源: 巨丰投顾 时间: 2023-02-24 16:00:38


【资料图】

观点:历来,A股市场都有一定的“春季躁动”行情,在此期间,市场整体表现为阶段上涨。当前,指数自年初上涨以来,整体估值有所抬升,预期也在逐步落地,阶段兑现行情有望开启,“春季躁动”行情逐步接近尾声。

我们一般说的“春节躁动”行情,主要指的是股市在1-2月会有阶段的上行行情,具有明显的日历效应。在此期间,2月份往往表现更好,也是全年上涨概率较高的一个月份。从历次行情表现看,成长以及周期风格在这个时期表现更加凸出。

今年的春季躁动行情看,1月份就开始启动,随着北向资金的大幅净流入,1月成为躁动行情当中表现最为猛烈的时期。而进入到2月份,随着北向资金流入的放缓以及海内外多方的情绪干扰,指数迎来高位震荡,“春季躁动”行情也或进入中后期。而随着重要会议的来临,市场也或进入新的变盘时刻!

具体来看:首先,今年的“春季躁动”行情来得更早。12月底市场迎来修复行情,躁动行情就此开启,整个1月份迎来上涨高潮。但随着市场估值的抬升以及金融数据的落地,情绪提振和预期行情基本接近尾声;其次,北向资金大幅流入放缓,国内资金同期承接力度不济,市场相对高位震荡,结构性行情开启;此外,海外美联储货币政策担忧以及国内经济复苏的不确定,也在连续上行后对市场带来压制,造成短期的不确定性。

因此,随着2月迎来尾声以及重要会议的临近,“春季躁动”行情基本接近尾声。在第一阶段预期实现的过程中,需留意下一阶段市场可能的变盘。而无论如何变化,我们都需要关注两个方向的走势:一个是谨防阶段兑现行情来临。尤其是从预期行情到基本面的实质性提升行情过程中,市场或有短期的兑现预期。而与此同时,海外美联储加息趋势以及国内经济复苏继续的验证需求下,市场仍有担忧干扰,轻重或影响阶段情绪;二是,国内资金新的承接力度,或影响后期市场重要走向。市场整体增量趋势明显,但北向资金流入放缓之际,国内资金承接力度或对后续行情起到重要作用,需重点留意。

总体上,连续上行后市场进入阶段兑现行情,也预示着“春季躁动”行情逐步接近尾声。随着重要会议的来临,市场也或迎来新的变盘。关注海内外情绪变化的影响外,重点跟踪国内资金的承接力度,并作为后期走势的重要参考。操作上,重要会议前,市场方向和风向不明,建议持仓观望等待新的变盘出现。机会方面,市场仍处于业绩和政策等多方空窗期,此时景气度预期是历来市场表现的关键。当前多数板块的上涨反映了盈利预期的预期改善,但仍有部分盈利预期改善下板块滞涨的情况,可从这点出发继续挖掘。

(作者:郭一鸣执业证书:A0680612120002)

标签: 高位震荡 经济复苏