净利预亏超6.5亿 拉响退市警报的炼石航空还有机会翻盘吗？

1月30日，炼石航空(000697.SZ)发布2022年年度业绩预告。报告显示，公司全年营收12.3亿元，同比增长24.75%；净利预计亏损6.5亿-8.4亿元，同比下降17.19%-51.44%。

对于盈利水平同比下降，炼石航空称主要原因系2022年度财务费用、管理费用同比增加以及资产减值损失、投资收益同比下降等综合影响所致。

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业绩预告发布同日，炼石航空还发布了《关于公司股票交易可能被实施退市风险警示的提示性公告》(下称《公告》)。

21世纪经济报道记者注意到，该公司近年来经营状况并不乐观，扣非净利连续三年为负。若按上述业绩预告计算，该公司近三年亏损金额已超公司上市以来净利累计总和。

值得一提的是，炼石航空作为一家跨国航空航天供应商，在疫情防控政策不断优化的背景下，国内外旅游业的爆发与航空业复苏或为其提供了一次翻盘机遇。

退市风险骤起

公开资料显示，炼石航空主要业务为航空精密零部件、结构件的生产和销售。该公司旗下主要有陕西炼石矿业有限公司、成都航宇超合金技术有限公司和 Gardner Aerospace Holdings Limited三个全资子公司。

值得注意的是，炼石航空的营收主要来自于全资公司 Gardner。

据公司披露， Gardner主要的销售客户为商业民用客机相关企业，包括空中客车、GKN、Rolls-Royce、Spirit 等。

这就意味着，在过去全球疫情肆虐的三年内，国内外航空业出现不同程度萎缩，该公司经营状况也呈现连年下滑趋势。

21世纪经济报道记者梳理炼石航空年报数据获悉，2021年、2020年、2019年实现归母净利润分别为-5.65亿元、-4.37亿元、-15.71亿元。

若叠加上述2022年业绩预告，该公司自2019年至今亏损已超过上市以来净利总和。

业绩难堪同时负债率也并不乐观。21世纪经济报道记者梳理发现，2019年、2020年、2021年，该公司资产负债率分别为58.33%、69.79%和87.07%。而截止2022年三季度末其资产负债率已上升至98.00%。

值得注意的是，炼石航空于1月30日发布了被退市风险警示。

按相关规定，若上市公司出现“最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值，或者追溯重述后最近一个会计年度期末净资产为负值”的情形，其股票交易将被实施退市风险警示(股票简称前冠以“*ST”字样)。

而炼石航空则预计 2022 年度期末净资产为-4.3亿至-2.4亿。

行业转机曙光乍现

值得一提的是，随着疫情防控政策优化与国内航空航天业发展，炼石航空也迎来不少发展机遇。

2022年5月14日，中国商飞交付的首架国产大飞机C919试飞成功，这是航空工业发展的重要里程碑事件，也意味着国产大飞机产业链步入商业化快车道。

而炼石航空旗下子公司成都航宇是国内少有能交付成品叶片直接装机的全产业链企业。

对于上述情况，1月29日，炼石航空在投资者关系平台上回复称：“公司目前未直接向C919供应产品，公司与商飞一直保持着沟通。”

虽然目前未有直接合作，但对于继续改善盈利状况与解决债务问题的炼石航空而言不失为一个翻盘机遇。

21世纪经济报道记者注意到，炼石航空另一子公司 Gardner为空客全球八大精密零部件供应商之一和D2P全球合作伙伴，主要业务为航空器精密零部件及组件的生产制造， 公司的工厂设施分布在英国、法国、波兰、印度及国内。

陕西省社科院文化旅游研究中心主任张燕对21世纪经济报道记者说道：“随着疫情影响消退，出境游热度急速上升，国内各大机场航班数量也在不断增加。”

航旅纵横数据显示，春节七天假期，国内客运航班量达到8.5万班次，比去年同期增长近54%，已超过2019年同期水平。

航班管家数据显示，2023年春运前半段(1月7日至1月27日)，全国民航执行客运航班23.7万班次，日均11297班次，恢复至2019年同期的76.3%，其中国内恢复至90.3%。

作为诸多大型航司供应商，在出行需求快速回升、行业景区度显著改善的当下，炼石航空无疑迎来了一次走出低谷、加速修复的好机会。