HPV疫苗市场红利仍在 沃森生物、万泰生物去年净利均大幅预增

1月30日，沃森生物公布2022年业绩预告，净利润同比预增48%—78%，公司双价人乳头瘤病毒疫苗(毕赤酵母)成为业绩上升的重要因素。另一家手握二价HPV疫苗的企业万泰生物也在稍早前公布了2022年业绩快报，净利润同比增长134.44%。二价HPV疫苗利润继续保持高速增长同样成为推动业绩上涨的重要原因。

手握二价HPV疫苗两家企业业绩大涨

沃森生物1月30日发布的业绩预告显示，公司2022年营收预计达到50.30亿元—50.90亿元，预计净利润为6.31亿元—7.60亿元，同比预增48%—78%。

(相关资料图)

HPV疫苗成为沃森生物业绩上涨的重要因素，沃森生物表示，自主研发的新产品二价HPV疫苗于报告期内获批上市，与其他疫苗产品销量的增加，综合影响致公司营收同比增长约46%。

2022年3月，国家药监局签发沃森生物控股子公司上海泽润的全资子公司玉溪泽润二价HPV疫苗的药品批准证明文件，成为第二款国产二价HPV疫苗。

世界卫生组织(WHO)《加速消除宫颈癌全球战略》中的数据显示，已知有100多种不同类型的HPV(人乳头瘤病毒)，至少有14种具有致癌性，2种风险最高的病毒株HPV-16型和HPV-18型可导致约70%-80%的宫颈癌病例。截至目前，全球范围内可生产HPV疫苗的企业共有4家，除默沙东、葛兰素史克(GSK)两家外资企业外，还有万泰生物、沃森生物两家本土企业。

HPV疫苗销量的上涨，也助推了另一家本土企业业绩上涨。万泰生物1月20日发布的2022年业绩快报显示，公司在报告期内实现营利双收，其中营收为111.85亿元，同比增长94.51%，净利润为47.39亿元，同比增长134.44%。二价HPV疫苗收入增长，成为净利润同比上涨的关键因素。万泰生物二价HPV疫苗(商品名为馨可宁)在2019年12月30日获批，系首个获批上市的国产宫颈癌疫苗。

潜在存量市场近2000亿供需仍不平衡

WHO在《加速消除宫颈癌全球战略》中提出，到2030年，要实现90%的女孩在15岁之前完成HPV疫苗接种的目标，这也是全球194个国家和地区首次共同承诺要消除一种癌症。

在国内，随着国家和地方层面频频出台政策，推动HPV疫苗普及，国内疫苗签发量持续增加，HPV疫苗市场也保持了高增长。数据显示，2017年至2020年，HPV疫苗呈现快速增长态势，复合增速接近120%。

2019年，我国HPV疫苗合计批签发1087.54万支。到2020年，这一数字达到1543万支。自2021年4月开始，中国食品药品检定研究院(中检院)不再披露疫苗批签发具体支(瓶)数，仅披露批签发的批次。2021年全年，HPV疫苗共批签发253批次，同比增长143%。考虑到价格、适宜接种年龄等因素，国产二价HPV疫苗在上市后迅速抢占市场。湘财证券研报数据显示，首个国产二价HPV疫苗自上市以来，对进口二价HPV疫苗的替代效应明显，2020年市场份额占比为16%，2021年便上升至65%。在2022年上半年，二价HPV疫苗共150次批签发，同比增长206%，以万泰生物和沃森生物为主。

但国内HPV疫苗仍处于供需不平衡状态。虽然国内批签发量快速增长，渗透率却处于低位，据《2018-2020年中国9-45岁女性人乳头瘤病毒疫苗估算接种率》数据估算，2018年-2020年中国9-45岁适龄女性累计接种2159.74万剂次HPV疫苗，累计估算接种率仅为2.24%，即便是最高的北京市、上海市和浙江省，也分别只达到8.28%、7.37%和4.68%。

国金证券研报预估，中国HPV疫苗潜在存量市场为1948亿元。也有行业人士预估，虽然前述4家企业都在扩大产能，按照现有产能的上限计算，仅国内存量市场就预计需要10到15年才能“消化”。

不难理解，如多个研报所指出的，国内二价HPV疫苗将快速放量增长。