2023年1月钢铁PMI显示： 钢铁供需有所改善 行业实现较好开局-速看料

从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI来看，2023年1月份为46.6%，环比回升2.3个百分点，连续2个月环比上升，钢铁行业实现新年较好开局。分项指数变化显示，钢材需求整体趋稳回升，钢厂生产稳定增加，产品库存有所上升，钢材和原材料价格双双走强。预计2月份，在疫情影响持续减弱、春节过后复工复产等因素的带动下，钢材市场需求继续回升，钢厂生产保持上升，钢材价格也有望震荡走强。

图1 2019年以来钢铁行业PMI变化情况

1月份，受春节和天气等因素的影响，多地基建工地基本停工，加上主要用钢方房地产行业继续偏紧运行，因此相关钢材需求有所下降。2022年1-12月份，房地产开发投资同比下降10 %，房屋新开工面积下降39.4%，其中12月房地产开发景气指数为94.35，创下2022年以来新低，对钢材需求的支撑作用持续趋弱。1月终端用钢明显减少，从监测的沪市终端线螺采购数据来看，1月份上海终端采购明显下降58.37%，需求萎缩明显。尽管用钢需求在春节期间表现偏弱，但由于各地新冠病毒感染疫情防控优化措施落地较好，市场对节后钢材需求释放预期较强，因此钢材冬储需求有所释放，对钢材需求整体有较好托底作用。1月份新订单指数为43.9%，环比上升5个百分点，显示钢材市场需求整体保持趋稳回升。

(资料图)

图2 2019年以来钢铁新订单指数变化情况

图3 2018年以来沪市终端线螺每周采购量监控数据变化情况

1月份，受钢材冬储需求释放、企业对后市预期上升等因素带动，钢厂在劳动力供给偏紧的情况下加大了生产组织力度，实现了生产的稳定增加。生产指数为50.2%，环比上升6.8个百分点，连续2个月环比回升。生产经营活动预期指数为58.3%，连续2个月保持在58%以上的较高水平。从业人员指数为39.7%，环比下降2.5个百分点，显示春节期间钢企用工有所偏紧，结合生产指数来看，钢厂生产意愿上升。据中钢协统计，2023年1月上旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢1925.67万吨，粗钢日产192.57万吨，环比增长0.51%。钢厂也加大了产成品储货力度，企业库存有所上升，产成品库存指数为52.8%，较上月上升11.2个百分点，连续5个月环比上升，且1月上升至扩张区间。据中钢协数据统计，2023年1月上旬，重点统计钢铁企业钢材库存量为1488.67万吨，比上一旬增加283.02万吨，增长14.02%，显示钢厂对后市销售较为乐观。

图3 2018年以来沪市终端线螺每周采购量监控数据变化情况

1月份，虽然终端用钢减少，但钢铁价格在预期好转的情况下，呈现震荡走强态势。受春节、天气等因素影响，1月份钢材成交量下降，但后市预期向好对价格有较好支撑作用，短期内推动价格缩量上行。上海螺纹钢价格指数显示，1月3日最低点为4040元/吨，随后连续上升，到16日时上涨至1月最高点4103元/吨。下半月随着春节假期临近，钢材交易几近停滞，呈现有价无市状态，因此价格基本没有变化。

图5 2018年以来上海螺纹钢价格指数变化情况

1月份，原材料价格走强，钢厂成本有所上升。对后市预期好转促使企业加大了原材料采购力度，采购量指数为49.1%，环比上升5.8个百分点，为2021年4月份以来的最高点，显示企业原材料备货意愿较快上升，从而带动了原材料价格上行。购进价格指数为66.6%，环比上升6.8个百分点，上升到较高水平。分品类来看，铁矿石、焦炭等原材料均有不同程度的涨幅，一定程度上加大了企业成本压力。

图6 2019年以来钢铁购进价格指数变化情况

整体来看，在疫情影响持续减弱后，我国经济展现出较强的内生动力，钢铁行业也展现出较强的韧性和较好的前景。但也要认识到，当前钢铁行业虽有一定回升，但主要是在前期增速连续放缓的基础上实现的底部回升，行业仍处于修复进程。

预计2月份，市场需求将继续回升。随着春节假期结束，各地工地将陆续开工复工，同时疫情防控优化措施继续实施，之前积压的工程将会加速推进，基建方面将对钢材需求提供持续支撑。房地产政策面也是利好频出，对于钢材需求的支撑力度将会比2022年更强。加上3月的施工旺季预期，2月份钢材需求将继续回升。

钢厂生产继续上升。春节过后企业务工人员将陆续返岗，随着需求端逐步回升，加上企业对后市预期看好，企业生产意愿增强，在多重因素共同作用下，预计2月份钢厂生产有望继续上升。

钢材价格或将保持上涨势头。春节过后钢材终端需求将加快释放，稳经济大盘政策中的基础设施建设也将贡献巨量需求增量，或将带动钢材价格继续走强，春节假期后交易将按时重启，2月份钢材市场有望出现量价齐升的态势。铁矿石价格也有小幅上涨空间。当前铁矿石价格已突破近半年新高，虽然国内的“基石计划”逐步落实当中，但在需求预期明显好转的情况下，铁矿石价格难以维持低位，预计2月份原材料价格也会随着钢价水涨船高。