信达证券发布丸美股份研报，产品聚焦、突破线上，期待公司调整后表现-全球观察

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信达证券01月19日发布丸美股份(603983.SH，最新价：32.86元)研报。要点包括：1)具备差异化中高端品牌的国货化妆品集团；2)具备多年研发积累，入局重组胶原助推增长；3)团队“提效增肌”进行时，发力线上精细化运营；4)恋火逆势高速增长，第二增长曲线逐渐清晰；5)产品结构调整推动毛利率提升，费率仍有优化空间。风险提示：线上渠道转型不及预期；线上流量红利减退；新产品销售不及预期；宏观经济影响消费者信心；化妆品市场竞争激烈。