诺辉健康股价上涨超12% 预计2022年毛利同比增长313.2%至324.5%

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1月13日，截至记者发稿，诺辉健康(HK06606，股价26.50港元，市值113.95亿港元)上涨12.26%。截至午间收盘，涨幅11.51%，股价29.55港元。

消息面上，1月12日盘后，公司发布2022年度业绩预期公告。公告显示，截至2022年12月31日，据未经审计的经营数据，集团年度总收入预期介于人民币7.505亿元至人民币7.825亿元，较2021年同期增长区间为252.7%至267.7%；集团年度毛利预期介于人民币6.388亿元至人民币6.563亿元，较2021年同期增长区间为313.2%至324.5%；公司年度毛利率预期介于81.6%至87.4%，较2021年持续提升。

对于收入总额及毛利的增加，诺辉健康归因于结直肠癌筛查产品“常卫清”、便隐血居家自测器“噗噗管”的收入及毛利增加，以及于2022年1月幽门螺杆菌检测产品“幽幽管”的上市。

具体来看，截至2022年12月31日，常卫清年度销售收入预期介于人民币3.521亿元至人民币3.701亿元，较2021同期增长区间为262.2%至280.8%；常卫清年度销售所得毛利预期介于人民币2.985亿元至人民币3.045亿元，较2021年同期增长区间为303.9%至312.0%。

噗噗管年度销售收入预期介于人民币1.956亿元至人民币2.026亿元，较2021年同期增长区间为69.4%至75.4%；噗噗管年度销售所得毛利预期介于人民币1.601亿元至人民币1.661亿元，较2021年同期增长区间为93.8%至101.1%。

幽幽管自2022年1月产品上市以来的销售收入预期介于人民币2.028亿元至人民币2.098亿元。截至2022年12月31日，幽幽管年度销售所得毛利预期介于人民币1.838亿元至人民币1.898亿元。

整体看来，诺辉健康2022年度毛利率预期较2021年持续提升。2021年截至12月31日集团年度毛利率为72.7%。整体毛利率提高主要因为常卫清及噗噗管的毛利率均得到提升，以及幽幽管较为出色的毛利率。

值得注意的是，对公司明星产品常卫清的收入及所得毛利增加，诺辉健康提到“单次测试收入较高的渠道(如医院及直接面向消费者渠道)的收入占比增高，导致单次测试收入增加。”初步审核信息显示，医院渠道已成为常卫清最大的收入来源和增长最快的渠道，其次是直接面向消费者的渠道及体检中心。