川航集团获50亿元注资 背后金主系五粮液集团

近日，有媒体报道称，四川宜宾五粮液集团对川航集团增资款全部到位，标志着川航集团的增资扩股工作基本完成。

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一名川航在职员工向界面新闻证实了这一消息，他表示：“确实有这个事情，估计员工今年的年终奖也有着落了”。

据《第一财经》，五粮液此次对川航集团的增资达50亿元，这笔资金也将进一步用于对川航集团旗下的航空主业资产——川航股份的增资，以缓解川航股份的资金之急，而川航股份的其他航司股东也将对其增资。

获得注资的同时，川航集团也于近期换帅，新的董事长已正式上任。据当地媒体宜宾传媒网报道，2022年12月28日，川航召开干部大会，石祖义任四川航空集团党委书记、董事长；李海鹰按照任职年龄界限有关规定，不再担任四川航空集团党委书记、董事长职务。

在干部大会上，四川省副省长田庆盈还提及五粮液集团注资一事。他表示，四川航空集团引入五粮液集团进行增资扩股这件大事目前取得了关键性进展，四川航空集团与五粮液集团于2022年12月5日签订《增资扩股补充协议》，约50亿元的资金于2022年底前全部到位。“这是四川省国企改革的一件大事、喜事，将为四川航空集团层面股权多元化释放出极大的能量。”

五粮液集团向川航集团增资，最早可追溯到两年前。2020年12月24日，川航集团和五粮液集团、五粮液基金管理公司签署了增资扩股协议。根据协议安排，五粮液集团增资约50亿元，入股后占据川航集团34%左右的股份。

在此之前，川航集团由四川发展(控股)有限责任公司100%持有，四川发展公司(控股)有限责任公司大股东为四川省国资委，是一家地方国企。五粮液集团注资50亿元后，将成为川航集团第二大股东，五粮液集团本身也是一家地方国企。

据悉，五粮液对川航集团增资扩股，实际受益方为川航集团旗下的航空主业板块——川航股份有限公司。疫情以来民航业遭受重创，民航局数据显示，截至2022年上半年，民航业两年多时间累计亏损近3000亿元，2022年上半年亏损更是超过了2020、2021全年的亏损额。

川航股份的业绩表现同样惨淡。川航虽然不是上市航司，但因发行债券在上海清算所发布过财务报告，最新的财务数据停留在2020年三季报。数据披露，2020年前三季度川航股份亏损额就达到23.46亿元，负债规模为361.61亿元，资产负债率已超过92%。

对资金链吃紧的川航来说，要获得增资并非易事。股权结构显示，川航由多家航空公司共同持股，其中大股东川航集团持股比例为40%、南航股份有限公司持股比例39%，山航和上海航空分别持股10%。

据《第一财经》，由于股东分散，川航是国内中型航司中唯一一家不由国有三大航控股的公司。复杂的股权结构，意味着川航每达成一项重要决议都比其他航司更加困难，比如任何一家股东的单独增资行为，都可能带来其他股东话语权的变化，而要想让股东们“共进退”，按原持股比例增资，就需要各方进行充分的协调和沟通。

据悉，从2021年上半年开始，川航集团就启动了对其他航司股东的拜访之旅。直到2022年“五一”长假前，几家股东才在川航的股东会上达成共识，支持川航增资扩股事项，将在依法合规情况下全力推进。

而这次增资扩股的“救星”——五粮液集团能够一次性出资50亿元，离不开其雄厚的资金实力。五粮液(000858.SZ)2022年三季报显示，截至报告期末，公司实现营收557.79亿元，净利润达到199.89亿元，同比增幅15.36%。