克明食品拟拿下兴疆牧歌控股权 切入生猪养殖在大食品赛道稳步展业

本报记者何文英

(资料图片仅供参考)

12月22日，克明食品公告称，公司拟以支付现金的方式购买公司控股股东湖南克明食品集团有限公司(以下简称“克明集团”)、陈克明、陈克忠、陈晖持有的阿克苏兴疆牧歌食品股份有限公司(以下简称“兴疆牧歌”)股份，并以现金方式对兴疆牧歌进行增资以取得其控股权。

对于这笔收购的意义，克明食品董秘陈燕在接受《证券日报》记者采访时表示：“将兴疆牧歌并入上市公司后，更有利于双方的发展。一方面更有利于控制各项财务指标，控制成本，建立更强的长期发展能力；另一方面也更有利于风险管控。切入生猪养殖也有利于公司在大食品产业赛道稳步展业，强链补链。”

受让加增资拿下标的控股权

克明食品将通过受让加增资拿下兴疆牧歌51%以上的股份。公告显示，公司拟以3.57亿元(预估值)受让克明集团、陈克明、陈克忠、陈晖持有的兴疆牧歌全部股份，股份受让完成后，公司将对兴疆牧歌增资2.8亿元。本次股份转让和增资事项完成后，公司将持有兴疆牧歌51%以上的股份，兴疆牧歌纳入公司合并报表范围，为公司控股子公司。

兴疆牧歌成立于2017年6月，经过近年来的发展，目前在新疆、湖南、甘肃、广西等地区共拥有年出栏生猪80万头及年出栏种猪3.5万头的养殖能力、年屠宰能力50万头的屠宰场。资料显示，兴疆牧歌通过了新疆维吾尔自治区“无公害猪肉产地认证”，并获得了新疆维吾尔自治区和阿克苏地区“农业产业化重点龙头企业”等称号。

今年前三季度，兴疆牧歌实现营业收入7.16亿元，实现归母净利润423万元。2019年至2021年分别实现归母净利润9136万元、4.31亿元、1.18亿元。

一位长期跟踪克明食品的私募基金经理在接受《证券日报》记者采访时指出：“从财务指标来看，兴疆牧歌自2019年以来都是盈利的，即使是在大多数上市公司都在亏损的2021年，兴疆牧歌还是赚钱的，其资产负债率在同行业公司中也是偏低的。”

“兴疆牧歌经过这么多年的发展，已经建立了一定的业务竞争力与经营管理能力，对上市公司的资源与协同并不是过度依赖，所以新增加业务后不会给上市公司带来太大经营管理压力，而上市公司的金融工具应用能力、经营管理能力、组织发展能力却能够支撑并加速兴疆牧歌的发展。”陈燕补充说道。

加大布局大食品产业赛道

资料显示，克明食品是挂面行业的领军企业，公司主要产品有面条、面粉以及方便食品三大类。其中，“陈克明”品牌在中高端挂面产品市场占有率、商超市场占有率居首。2017年，公司将“五谷道场”品牌并入后，在方便面市场展开了深入布局。

上述私募基金经理认为：“公司此次收购兴疆牧歌有意强化大食品产业赛道布局，在此前挂面、方便食品基础上再加料，强链补链的战略意图较为明显。”

值得关注的是，除了切入生猪养殖细分赛道外，克明食品在预制菜方向似乎也有布局的意愿。

克明食品曾在投资者互动平台上明确表示，公司挂面、方便食品未来的发展方向包含预制菜的调料包，公司持续关注预制菜行业发展，近两年推出的新产品中均有考虑附上预制菜调料包，以提升面条产品的食用便利性。公司还表示，有团队一直在观察预制菜行业，遇到符合需求的优质标的会考虑并购。

不过，陈燕也强调，未来公司仍会以面条为主业，其他方向将会围绕面条主业进行补充和展业，并围绕面条主业进行优化和升级。

对于克明食品在大食品产业赛道的一系列布局，上述私募基金表示比较期待：“目前公司挂面、方便食品基本盘稳中有升，加上新产业的补充和完善，看好公司在大食品产业细分赛道培育出新的利润增长点。”