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纯碱玻璃:纯碱陷入怪圈 低库存去库而现货价不涨-热消息

来源: 天风期货 时间: 2022-12-09 05:50:47


(资料图片仅供参考)

玻璃:全行业亏损,但最近3周产量持平,并没有额外冷修。

估值偏低:玻璃已经处于全行业亏损状态,沙河德金大板价格1515元/吨,石家庄玉晶1464元/吨。

驱动不明显,但有期待:如果只看玻璃产量和需求,已经处于平衡状态,矛盾在于玻璃厂的超高库存,需要看到库存持续下降,才是真正解决问题。我们倾向于通过增加冷修来实现。

纯碱:库存仍然偏紧,现货价格却一直不温不火。

从平衡表看,12月开始纯碱出口量可能下降,原油价格以及天然气价格大幅下降,海外纯碱产线成本下移,存在复产可能。上周纯碱周产61.16万吨,历史最高水平,高利润叠加冬季,预计未来1-2个月都能维持60万吨/周水平。

估值看,虽然轻碱也是低库存,同时期货盘面价格大幅上涨,但是过去1个月轻碱价格是下降的,华中跌50元/吨,华东跌20元/吨左右。重碱价格华北市场上涨50元,华东市场上涨25元,上涨幅度也是远远小于期货。这是我们对纯碱上周最担心的点,期货和现货并没有形成共振式上涨。

标签: 不温不火 预计未来 上涨幅度