手握“七大优势”光华股份欲募资扩产提升市占率

12月8日，浙江光华科技股份有限公司(简称“光华股份”，证券代码001333)在深圳证券交易所主板成功上市。

据了解，光华股份本次发行前总股本为9600.00万股，本次公开发行股份3200.00万股，发行价格为人民币27.76元/股。

(资料图片仅供参考)

在招股书中，光华股份列举了公司在产品、技术、客户、规模、区位等方面所拥有的七大竞争优势。公司表示，当前亟需扩大产能、提高公司订单承接能力和服务下游客户能力，提升市场占有率。

销量领先市占率不断提升

招股书披露，光华股份是国内主要的粉末涂料用聚酯树脂供应商之一，长期专注于粉末涂料用聚酯树脂的研发、生产和销售。经过多年的经营积累和持续的市场拓展，公司建立了辐射全国的营销网络体系，产品已销往东南亚、欧洲、美洲、非洲等区域的多个国家。

根据中国化工学会涂料涂装专业委员会统计，光华股份产品连续多年销量居粉末涂料用聚酯树脂行业第二，公司品牌及产品在粉末涂料用聚酯树脂市场地位突出。报告期内(指2019年、2020年、2021年及2022年1-6月，下同)，随着市占率不断提升，公司营业收入分别为73768.37万元、83875.26万元、131352.53万元和67257.38万元，较上年同期增长分别为7.85%、13.70%、56.60%及7.57%。

图1:公司市场占有率不断提升(来源：招股书)

招股书显示，报告期内，公司归属于母公司所有者的净利润分别为9170.99万元、10725.92万元、16263.39万元和7242.41万元，较上年同期变化分别为120.67%、16.95%、51.63%及-20.09%。报告期内，公司总体盈利能力较强，但2022年1-6月，受原材料价格波动、停工停产等影响，公司归属于母公司所有者的净利润有所下滑。

多年深耕拥有七大竞争优势

光华股份在招股书中列举了七方面的竞争优势。公司自设立以来，基于对粉末涂料用聚酯树脂领域的长期专注及多年深耕，已在产品型号、规模化生产能力、研发及技术服务能力等方面形成较强竞争优势。

与此同时，公司高度重视技术研发与积累，依靠多年来在粉末涂料用聚酯树脂领域形成的成熟核心技术体系，坚持通过技术创新，加快产品优化升级，丰富产品功能，持续开发出满足下游粉末涂料及终端行业应用需求的新产品。

其中，在产品种类方面，经过多年的积累，公司拥有180多个聚酯树脂产品型号，可以充分满足下游粉末涂料生产商对耐候、防腐、装饰等差异化需求，功能化产品优势明显。同时，公司已通过ISO9001:2015质量管理体系认证，建立了符合国际标准的质量管理体系。

成本控制方面，公司通过内部管理搭建了相对完善的ERP业务管理系统，从供应商开发、原材料采购、生产现场管理等方面进行管理控制，确保公司高效运营。并且，通过精细化管理，公司在采购、生产、销售等各个环节的管理能力及效率不断提高，成本控制能力也不断增强。

技术研发方面，公司核心技术人员大都为行业内技术专家，曾参与了多项国家标准、行业标准的制定工作。目前公司已拥有多项核心技术，其中储存稳定的高酸值聚酯树脂技术、木纹转印专用聚酯树脂技术等已经实现产业化大规模应用，电子封装材料用聚酯树脂技术、硅改性树脂技术等的关键技术已取得突破，陆续开始小规模试产。

图2:报告期内公司研发投入情况(来源：招股书)

规模方面，2019年至2021年，公司销售各类聚酯树脂分别为7.11万吨、9.66万吨及10.55万吨，已位于行业前列且仍保持较快的增长速度。公司已具备较强的规模优势和较高的市场占有率，使得公司具有较强的原材料采购议价能力及产品销售定价优势。

客户方面，公司在粉末涂料用聚酯树脂行业深耕多年，累积了大量优质客户资源，已成为阿克苏诺贝尔、老虎涂料、千江高新、广东睿智等大型客户的稳定供应商。

服务方面，公司以自建销售渠道为主，形成了覆盖全国范围的销售、服务网络，培养了一支专业的销售队伍。以直接销售方式进行销售，有利于建立长期、稳定的客户渠道，并通过持续周到的贴身服务，巩固及拓展市场，实现效益最大化。

区位方面，公司生产基地距离主要原材料供应商或港口较近，原材料通过短途公路运输即可直接到达公司厂区，有利于最大限度地缩短原材料运输成本。销售方面，公司距离客户群及海运港口较近，有利于公司节约运输成本并保证交货的及时性。

产能受限募投进一步扩大市占率

同时，光华股份在招股书也披露了当前面临融资渠道较为单一、公司产能规模有限等方面的竞争劣势。公司表示，生产经营过程中，除生产线及其配套设施建设需要大量的资金投入外，公司还需要保持足够的营运资金以维持正常生产经营。

为抓住国内粉末涂料市场发展的机遇，充分利用公司的市场地位，公司适时购置生产设备，积极扩充产能以满足市场需求。不过，融资渠道的单一性限制了公司进一步快速发展。公司亟需扩大产能、提高公司订单承接能力和服务下游客户能力，提升市场占有率，进一步提高和巩固行业地位。

根据招股书披露，光华股份本次募集资金投资项目“年产12万吨粉末涂料用聚酯树脂建设项目”，有利于公司突破产能限制，扩大生产规模。项目建成投产后，公司聚酯树脂产品产能将由9.90万吨增加至21.90万吨，有助于公司充分发挥规模化生产、品牌、技术研发等优势，提升公司在粉末涂料用聚酯树脂市场占有率及市场地位。

图3:募集资金用途(来源：招股书)

此外，拟投建的“研发中心建设项目”将以公司现有主营产品的技术改良提升、材料性能提升及应用领域拓展为重要研究内容和研发方向，有利于公司在未来市场竞争中抢占先机。项目的顺利实施，将有利于提升公司现有主营产品的产品性能和技术含量，开发出更多高性能的产品，满足多样化的市场需求。