产能规模跟不上 8亿元的“蛋糕”丰元股份只吃了不到四分之一-动态焦点

去年签订的8亿元供货大单，在过去一年中却因自身产能不足仅仅完成了不到2亿元，锂电池正极材料供应商丰元股份(002805.SZ)正被自身产能掣肘。

合同完成不到四分之一

(资料图)

12月3日，丰元股份披露日常经营重大合同的进展公告，2021年11月25日，全资子公司山东丰元锂能科技有限公司(下称“丰元锂能”)与鹏辉能源(300438.SZ)签订《合作协议》，截至2022年12月1日，公司与鹏辉能源执行完成订单并确认收入 1.78亿元(含税)，公司在现有的产能规模条件下，与鹏辉能源的合同实际履行金额未达到双方约定金额。

界面新闻注意到，根据双方此前签订的合作协议，约定鹏辉能源2021年12月至2022年12月向丰元锂能采购磷酸铁锂及镍钴锰酸锂(镍5系、高镍8系)产品，总合同金额约8亿元人民币，每月执行数量依照双方后续签订的具体采购订单为准。

鹏辉能源是国内最大的电池生产厂家之一，主要生产聚合物锂离子、锂离子、镍氢等二次充电电池，锂铁、锂锰、锂亚硫酰氯等一次电池。随着新能源汽车、储能等产业逐渐兴起，动力电池和储能电池业务才逐渐成为鹏辉能源业绩的新增长点，且占比不断提升。

据悉，正极材料是锂电池的关键材料之一，目前国内正极材料出货量最大的两种产品分别是磷酸铁锂和三元材料，其中磷酸铁锂产品主要用于储能锂电池和动力锂电池等领域，三元材料主要应用于动力锂电池和数码锂电池等领域，而丰元股份是业内为数不多覆盖上述两种主流正极材料的企业。

从近三年丰元股份与鹏辉能源的交易情况来看，8亿元的订单几乎相当于将双方的业务规模扩大10倍。来源：公告

从近三年丰元股份与鹏辉能源的交易情况来看，8亿元的订单几乎相当于将双方之间的业务规模扩大了10倍，要知道丰元股份整个2021年度的营收总额也不过只有8.03亿元。

丰元股份彼时强调，若合同顺利履行，考虑交货时间可能跨年度的影响，预计将主要对公司2022年度财务状况和经营成果产生积极的影响。此次合作“进一步巩固和证明了公司在新能源锂电正极材料产业的综合竞争优势，有助于增强公司的盈利能力，对公司落实发展战略和可持续发展具有积极意义”。

或受上述消息影响，丰元股份股价曾连续两个交易日涨停，之后股价触及51.09元/股的年内新高，总市值超102亿元。

不过，受制于产能规模，丰元股份想要一口吞下8亿元的“大蛋糕”并不容易。一年之后，正当合作即将“开花结果”之时，上述进展公告却让投资者大跌眼镜：实际执行完成订单并确认的收入为1.78 亿元，仅仅是合同约定金额的22.25%。

对此，丰元股份解释称，由于锂电池正极材料磷酸铁锂市场需求旺盛，公司产品满产满销。受疫情等客观因素影响，公司各生产基地新产线建设进度缓于原规划时间，产能未能按计划释放。因此在现有的产能规模条件下，与鹏辉能源的合同实际履行金额未达到双方约定金额。

对于此次合作不达预期，丰元股份表示，采购订单或产品购销合同金额虽未达到合同约定金额，但不构成违约责任，不会对公司本年度经营业绩或财务状况产生不利影响，不会影响公司与鹏辉能源的合作关系，并将进一步组织、协调及有效管理好各方资源，做好重大项目执行的风险防控。

增资扩产

公开资料显示，丰元股份成立于2000年，总部位于山东枣庄，实控人赵光辉持股30.21%。近年来，该公司在保持草酸化工业务的同时，逐渐转型新能源锂电池正极材料领域，已与比亚迪、鹏辉能源实现稳定合作关系，三元材料方面与鹏辉能源、远东电池等客户实现了批量供货，并已进入宁德时代供应商体系。

转机出现在2021年，数据显示，随着新能源汽车行业迎来爆发，锂电池出货量达327GWh，同比增长130%。预计2022年，中国锂电池出货量有望超600GWh，同比增速有望超80%。截至12月2日，磷酸铁锂价格报17.0万元/吨，较年初上涨超过50%。

在此背景下，丰元股份的业绩也一飞冲天，今年前三季度实现营业收入12.13亿元，同比增长121.89%；实现归母净利润1.51亿元，同比增长288.93%，均实现翻倍式增长，并创下历史新高。丰元股份表示，营业收入的大幅增长，主要系报告期内公司产品销量及售价上涨所致。

与此同时，公司现有的磷酸铁锂正极材料产能已然无法满足下游客户日益增长的订单需求，亟需扩大产能规模。按照计划，磷酸铁锂的产能预计在2022年年底可以达到10万吨，三元的产能预计2022年年底达到1.5万吨左右(常规三元5000吨、高镍三元1万吨)；2023年年中规划锂电池正极材料产能达到31.5万吨，其中磷酸铁锂产能30万吨，三元产能1.5万吨。

不过从丰元股份目前的产能来看，截至今年三季度末，磷酸铁锂仅有5万吨产能(其中4万吨为试生产阶段)，三元方面有5000吨常规三元产能、2000吨高镍三元产能示范线，距离实现上述目标仍有一定差距。

为进一步扩张产能，今年10月，丰元股份完成定增募资9.4亿元， 用于“年产5万吨锂电池磷酸铁锂正极材料生产基地项目”和“补充流动资金项目”。其中财通基金认购456.36万股，占发行总量的五分之一，认购金额达1.94亿元；实控人赵光辉认购82.33万股，认购金额约3500万元。随后丰元股份拿出7.14亿元对全资子公司丰元锂能进行增资，以推进募投项目实施。

在接受机构调研时，丰元股份曾表示，公司的产能扩产都是基于主要客户的需求，其他下游客户受限于公司目前的产能未能深入合作，一旦新建产能陆续释放，也会有进一步的合作推进。