快手对广告大盘保持观望 开放淘宝京东外链对GMV贡献有限

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11月22日，快手科技(01024.HK)发布2022年第三季度业绩，该季度公司总营收同比增长12.9%至231亿元；净亏损(期内亏损)27.1亿元，同比减少61.7%；经调整后净亏损6.719亿元，同比减少85.4%。今日收盘，快手股价50.25港元，跌6.34%，总市值回落至2161亿港元。

亏损持续收窄的同时，需注意快手具体业务增速出现放缓现象。财报显示，该季度快手线上营销服务收入达116亿元，同比增长6.2%。 上个季度快手线上营销服务总收入为110亿元，同比增长10.5%，环比一季度的114亿元已有所下降。快手方面表示，宏观经济的逆风迭加各种外部因素，使快手和线上广告行业参与者一同面临压力，该部分收入同比增速放缓，但月活跃广告主数量同比增长超过65%。

财报电话会上，快手CEO程一笑表示，进入2022年下半年后，整体广告市场的恢复情况相对还较弱。根据第三方机构意见，2022年全年，线上广告大盘增速会在中个位数水平，这也反映在快手本季度线上营销服务收入同比增速放缓。但对快手而言，程一笑表示，未来会通过提升商业化的产品基建能力、精细化垂直行业管理和服务等措施，更好地应对市场环境并取得突破。

一方面，程一笑称，得益于平台流量和闭环生态的转化效率优势，快手内循环广告收入保持了健康的涨势。除了持续拉动短视频加直播带货的内循环用户投放外，快手还进行了产品的策略升级，通过推荐算法迭代、短视频引流等策略，优化投放效果。

另在外循环方面，快手外循环广告客户的重点行业——网络服务、电商、游戏等，均在第三季度受到宏观环境的影响，这些行业客户从年初开始持续进行降本增效，因此三季度预算受到一定影响。快手也在恢复节奏相对较快的行业合作，如快消、食品饮料等，

但在整体行业增速放缓的背景下，程一笑认为只有将商业化底层能力做扎实，才能在市场趋好及消费复苏时，抓住更多销售机会和市场份额。具体包括通过本地扶持策略和渠道，不断引入本地客户，持续优化产研与基建能力，拓展流量资源等。“总之，我们对整体线上广告大盘的恢复节奏持续保持观望，也保持着对市场的长期信心，”程一笑称。

直播业务方面，财报显示，直播收入该季度同比增加15.8%至89亿元， 快手应用直播业务平均月付费用户同比增长29.3%至5960万，直播月度付费率同比持续提升，同时通过新增的快聘、理想家、快相亲等产品形式，快手也在不断丰富直播内容生态。

包括电商在内的其他服务部分，该季度快手电商商品交易总额同比增长26.6%，达2225亿元。电话会上，程一笑表示，三季度快手月活跃买家数量突破1亿，付费渗透率超过15%，月下单频次与客单价环比保持提升趋势。“虽然疫情和经济大环境价导致短期消费疲软，使得用户购买力受到进一步的影响。但随着平台在优化匹配及转化效率、持续转化高质量买家等方面的努力，用户的购物心智也在逐步的强化，”程一笑表示。

谈到双11期间快手对淘宝与京东的外链开放，程一笑表示，开放的主要背景是快手电商生态日趋成熟，在电商大促期开放淘宝及京东外链是希望能进一步丰富供给，满足用户多样化的消费需求。短期看，程一笑表示，开放外链对整体GMV大盘贡献非常有限，也不会成为主要GMV增长的驱动因素。长期来看，快手会从用户体验角度进一步评估。

财报显示，第三季度快手应用的平均日活跃用户同比增长13.4%，达3.634亿；平均月活跃用户同比增长9.3%，达6.260亿。