控股股东拟大规模减持 金钼股份却要定增融资19亿 “巧合”还是“配合”？

5月6日，金钼股份(601958.SH)披露了《非公开发行A股股票预案》(以下简称“增发预案”)，拟最高募资19亿元。五一假期之前，4月28日金钼股份披露了《关于控股股东集中竞价减持股份计划公告》，拟减持不超过4,839.90万股。

一边是股票的定向增发募资，一边是控股股东大规模减持。金钼股份在“五一”前后连掷两份公告，是“巧合”还是“配合”？

(相关资料图)

5月6日收盘，金钼股份股价收于7.48元，跌1.32%。

拟大规模扩张固定资产

金钼股份预计募得资金总额不超过19亿元，扣除发行费用后的募资净额拟全部投入“金堆城钼矿总体选矿升级改造项目”、“钼焙烧低浓度烟气制酸升级改造项目”以及补充流动资金。

图片来源：金钼股份公告  

根据本次增发股票募投项目的可行性分析报告，其中“金堆城钼矿总体选矿升级改造项目”的投资包括建筑工程2.12亿元、设备购置6.22亿元、安装工程2.31亿元，这也就意味着项目升级改造完成后，按一般的会计核算方法，该项目的固定资产将增加10.65亿元。

在“钼焙烧低浓度烟气制酸升级改造项目”的投资中，建筑工程费、设备购置费、安装工程费分别为732.39万元、10,190.59万元、2,565.08万元，一般情况下，这三项支出也将增加固定资产账面价值，合计1.35亿元。

仅上述两个募投项目的投资，就将会增加固定资产12亿元。根据金钼股份的年报，2021年年末的固定资产为47.49亿元，在建工程有7.29亿元。那么，固定资产规模或将扩张两成。

另外，增发方案拟将募得的5亿元用于补充流动资金。

金钼股份认为，未来公司的发展战略将在生产经营、研发投入、营销推广等环节对流动资金的需求将扩大，本次非公开发行募得的资金用于补充公司流动资金将有效提高公司整体经营效益，缓解公司资金压力，支持公司经营业务发展。

资金压力真的存在？

年报显示，2021年年末的货币资金高达17.49亿元，占同期流动资产44.82亿元的39.03%；在这般现金持有量之下，年末也没有短期借款、长期借款及应付债券等重要负债，而仅是应付账款等日常经营负债。

根据金钼股份近年来的现金分红情况，在这方面显得其手头现金并不算少。

金钼股份表示，在合理回报股东的情况下，公司最近三年未分配利润主要用于补充主营业务经营所需的流动资金，支持新产品研发及市场拓展。

图片来源：金钼股份公告  

2019年9月9日，金钼股份以当年6月30日总股本32.27亿股为基数，向全体股东每10股派发现金股利0.4元(含税)，共计派发现金股利1.29亿元。

2020年5月7日，金钼股份以2019年12月31日总股本32.27亿股为基数，向全体股东每10股派发现金股利3.00元(含税)，共计派发现金股利9.68亿元。由此，2019年度的现金分红总额达到10.97亿元。

2021年5月7日，金钼股份以2020年12月31日总股本32.27亿股为基数，向全体股东每10股派发现金股利2.50元(含税)，共计派发现金股利8.07亿元。

跟2021年年报同时披露的《利润分配方案公告》显示，4月25日召开的公司第四届董事会第三十次会议审议通过，以2021年12月31日总股本32.27亿股为基数，向全体股东每10股派发现金股利1.00元(含税)，共计派发现金股利3.23亿元，该分配方案尚需提交2021年年度股东大会审议批准。

综合2019年以来的现金分红情况，包括目前尚未执行完毕的2021年度分红方案，金钼股份三年累计分红达22.27亿元。

另外，4月27日，金钼股份披露了《2021年年度报告》。年报显示，2021年度金钼股份实现营业收入79.74亿元，比上一年度营收增长了5.24%，但少于2019年的91.51亿元营业收入金额。

2021年度归属于上市公司股东的净利润为4.95亿元，和上一年度的1.82亿元相比，出现了171.85%的增长，但是也少于2019年度的5.49亿元。

虽然金钼股份实现了数亿元的净利润，不过归属于上市公司股东的净资产却没有增加，由上一年年末的122.90亿元减少至2021年年末的120.42亿元，同比减少2.02%。

图片来源：金钼股份公告一年内控股股东两度减持

4月28日，金钼股份披露的《关于控股股东集中竞价减持股份计划公告》显示，控股股东金钼集团(全称“金堆城钼业集团有限公司”)自公告之日起15个交易日后至6个月内，即2022年5月24日至11月24日，金钼集团计划通过集中竞价方式减持其所持有的不超过公司总股本1.5%的股份，即不超过4,839.90万股，且任意连续90日内减持股份总数不超过公司股份总数的1%。减持价格将按照减持实施时的市场价格确定且不低于7.00元/股。

截至本预案公告日，公司股份总数为32.27亿股，其中控股股东金钼集团持有23.87亿股股份，占公司总股本的比例为73.98%。陕西有色金属控股集团有限责任公司为公司实际控制人。

金钼集团当前所持有金钼股份的全部股票均为IPO前取得。金钼股份首发上市至今已经十多年，通过股价前复权，当前股价处于多年来的较低水平。按5月6日收盘价7.48元/股计算，目前控股股东金钼集团持有股票的市值为178.55亿元。

根据公告，金钼集团曾经于2021年9月6日至10日期间减持金钼股份的股票，合计减持3,226.60万股，减持价格区间为8.70元/股至9.77元/股，套现2.90亿元。

图片来源：金钼股份公告  

相隔不足一年，控股股东金钼集团再抛减持股份的计划，若能按计划不低于7元/股减持最高限4,839.90万股，那么本轮套现逾3亿元。