板块研报：国内盐湖提锂迎机遇 供销社概念继续活跃

l 盐湖提锂

周一，A股盐湖提锂板块表现活跃，西藏城投、沃顿科技、中铝国际涨停，紫金矿业、西藏矿业、智慧农业、西藏珠峰等跟涨。

消息面上，当地时间11月2日，加拿大政府发表声明，要求中矿资源、藏格矿业、盛新锂能三家上市公司退出在加拿大关键矿产公司的投资。

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我国锂盐的对外进口依存度较高，后续可加强再生利用，降低依存度，国内盐湖提锂有望部分承担起保障国内锂资源供应安全的重任。

中信证券指出，2022年以来，智利、墨西哥等国“锂矿国有化”的呼声日益强烈，使得中国企业在上述国家的项目开发前景面临一定的不确定性；传统锂矿生产国澳大利亚对国外投资的审核日趋严格，中国企业获取澳大利亚锂资源的难度不断增加。

五矿证券指出，盐湖类型的锂资源占全球探明锂资源总量近六成、各类卤水锂占中国锂资源潜力近八成。不过，盐湖大多位于高寒高海拔地区，盐田建设前期投入大、一湖一工艺、晒卤周期长而且“靠天吃饭”，远不如矿石提锂高效、稳定、产线易复制，因此难以灵敏响应下游需求的爆发，而且盐湖提锂的资源利用效率不太理想。不过锂行业技术进步的空间广阔，伴随更多经验丰富、资本雄厚的全球跨界者的进入，将有望提高盐湖提锂技术成长曲线的斜率。

近期，盐湖股份在接受机构调研时透露，比亚迪在盐湖中试基地进行中试，进展顺利，已生产出合格碳酸锂产品。其表示，在产出合格碳酸锂产品后，目前比亚迪正在针对中试过程中存在的问题进行优化和完善，后续比亚迪将与盐湖股份一起共同加快推进该项目落地。

国内包括比亚迪、盐湖股份在内的很多企业都在积极开发盐湖提锂技术，加快青藏高原盐湖锂资源的利用，这几年国内盐湖碳酸锂的供应量在逐年走高。

建议重点关注：盐湖股份

盐湖股份(000792)：公司前三季度碳酸锂产量约2.4万吨，销量约2.44万吨；三季度产量为0.87万吨，销量为0.94万吨，截至三季报库存约0.3万吨。随着2万吨电碳投产，公司碳酸锂产能达到3万吨，2万吨项目产品已从6月中旬开始主含量达到电池级标准，现公司碳酸锂日产量稳定在100吨以上，全年预计碳酸锂产量3万吨以上。

此外，公司成立了钠资源开发专班，进一步明确钠资源开发利用思路，加大科技攻关力度和市场调研力度，提前谋划布局，不断延伸盐湖钠资源产业链，培育公司新的利润增长点。

l 供销社

周一，供销社板块继续活跃，新野纺织、天鹅股份涨停，辉隆股份、中再资环等跟涨。

消息面，近日据湖北媒体披露，该省已恢复重建基层供销社1300多个，基本覆盖全省乡镇，供销社社员人数超过45万。

另据此前官媒报道，2021年供销合作总社、中央农办等四部门联合出台了《关于开展生产、供销、信用“三位一体”综合合作试点的指导意见》，意见明确，到2023年6月底，打造若干具有示范引领作用的“三位一体”试点单位。试点工作自2021年7月正式开始。

据了解，供销社的组织架构，是由合作总社作为管理人，管理中国供销集团有限公司。而各地分公司，则是地方运营主体。中国供销集团下辖的供销子公司包括中国农业生产资料集团公司，中国棉花集团有限公司，中国资源开发再生有限公司等机构，分别采用控股、参股的方式开展业务。

公开资料显示，供销社系统颇为庞大，从全国到地方有中华全国供销合作总社、省级供销合作社、地市级供销合作社、县级供销合作社等。据中华全国供销合作总社理事会主任、党组副书记梁惠玲透露，2021年，供销社全系统实现销售总额6.26万亿元，同比增长18.9%。

随着“三农”经济的发展，广袤农村地区的商业零售市场开始培育起来，农村地区潜在的消费需求也是各大零售业巨头觊觎的目标，鉴于供销社定位村镇市场的独特之处，其前景依然被看好，预计供销社改革步伐有望加快。

建议重点关注：浙农股份

浙农股份(002758)：公司作为浙江省供销社下属主营产品涵盖农资、汽车、医药的服务城乡人民生产生活综合平台，在以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进新格局中，有着沟通城乡、联结产销、服务“三农”的天然优势。公司在冷链物流方面主要是涉及医药配送业务。公司一直非常重视数字化建设，通过智能化手段提升主营业务板块集成服务能力，在浙江省内设立智能农资储备库、开展农产品溯源大数据等推动农业数字化，同时重点通过打造数字浙农，为管理赋能，提高管控效率。

(作者：赵玲，执业证书：A0680615040001)