环球速讯：欢瑞世纪(000892)简要分析 2022-09-05

概要：

一、 股价短期涨幅强劲，或应留意短期回调风险，近一月影视院线指数涨幅5.72%，大幅跑赢行业指数1207.34%。

二、当前价格估值：相对历史平均值大幅低估，相对当前行业值大幅高估。

【资料图】

券商预测：价格预期较谨慎，空间不大。

三、2021年年报简要财务分析：盈利能力与质量较差，资本结构与偿债能力较差，营运能力较差，成长性一般，现金流状况一般。

Z值财务预警模型显示财务状况：良好。

四、近三年收到监管发出的处罚约3起问询函约2份(清单如下)，而当前还有股民在申请赔偿中，被监管的频率虽不高，但也应引起警惕。

分析详情如下：

一、行情统计分析：

1. 截止至2022-09-02涨跌幅回顾：

欢瑞世纪:近3日(33.26%) |近一月(74.78%) |近半年(84.64%) |近一年(108.13%)；

影视院线(行业):近3日(2.06%) |近一月(5.72%) |近半年(16.35%) |近一年(-18.85%)；

股价短期涨幅强劲，或应留意短期回调风险，近一月影视院线(行业)指数涨幅5.72%，大幅跑赢行业指数1207.34%。

2. 当前60均线趋势向上，股价(5.3)在布林带上轨（3倍标准差）之上，或面临一定的回调压力。

二、【欢瑞世纪】截止至2022-09-02(最新价5.3)关键价格统计：

1 .最近年报净利亏损，当前每股营收取近10年平均PS估值(155.15)对应股价约97.43，相对于最新价涨跌约1738.3%，相对历史平均值大幅低估。

2 .当前每股营收取当前所属行业PS估值(4.64)对应股价约2.91，相对于最新价涨跌约-45.09%，相对当前行业值大幅高估。

3 .近一年券商【最低预测价格】平均值约5.8，相对于最新价涨跌约9.43%，价格预期较谨慎，空间不大。

三、欢瑞世纪(000892)2021年年报简要财务分析：

审计意见：“标准无保留意见”。

1. 盈利能力与收益质量(得分1)：

销售毛利率为21.76%，销售净利率为-87.31%，公司业务处于亏损中，或存在一定的可持续经营压力，近三年的销售净利率持续为负，公司业务持续恶化，或难以持续。

净资产收益率(ROE)为-19.81%，回报率为负，净资产处于贬值状态，经营状况堪忧。

扣非后净利为负，净利质量很差。

2. 资本结构与偿债能力(得分3)：

资产负债率为37.18%，公司负债水平偏中性，其中，流动资产占比为89.59%，偏向于重资产运作；流动负债占比为98.16%，短期债务占比偏高，需留意短期偿债能力。

流动比率为2.45，经营活动现金流净额/流动负债为-0.32，或存在较大的短期偿债压力；长期债务与营运资金比率为0.0129，长期债务安全性高。

3. 营运能力(得分1)：

总资产周转率为0.15，固定资产周转率为13.55，初略看，公司营运能力似乎比较差，着重看一下，流动资产周转率为0.17，应收账款周转率为1.81，细分项营运指标均较差，公司运营能力或比较差。

4. 成长能力(得分7)：

营业收入增长率为109.71%，营业利润增长率为48.52%，营收增长还可以，但营收的增长尚未能高效的转化成营业利润的增长，成长能力一般，去年营收增速为-65.76%,前年为-59.35%，成长增速不稳定。

5. 现金流(得分1)：

经营性现金流净流出，现金购销比率为117.3%，难以覆盖销售成本等现金支出，存在较大的现金流压力，或需留意现金流危机。

6. 财务风险：

商誉为零，不存在商誉风险。

应收账款约2.4218亿元，占比（总资产）约10.19%，不高，应收账款坏账影响有限。

存货价值约10.6402亿元，占比（总资产）约44.75%，过高，或存在较高的存货跌价风险，请务必留意公司存货跌价风险准备。

Z值财务风险预警模型：Z值3.9688，财务状况：良好。

四、监管相关：近三年收到监管发出的处罚约4起问询函约3份(部分清单如下)，而当前还有股民在申请赔偿中，被监管的频率虽不高，但也应引起警惕。

*【索赔】欢瑞世纪收到处罚事先告知 投资者索赔将全面启动，参与条件：2016-02-01到2017-07-18之间买入股票，且在2017-07-18收盘时仍持有的股东(参与赔偿请务必先关我后再私信留言“666”参与)。

* 欢瑞世纪：2022-09-02 关注函(关注函 2022-09-02)

* 欢瑞世纪：2020-02-03 关注函(关注函 2020-02-03)

* 关于对欢瑞世纪的监管函(监管函 2022-06-14)

* 关于对欢瑞世纪相关当事人的监管函(监管函 2022-09-02)

* 关于对北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）会计师邹志文、贾俊伟给予通报批评处分的决定(通报批评 2022-01-13)

免责声明:本报告根据历史数据分析，立足当下，难以对未来做出准确预测，仅供参考，据此操作，风险自负。

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