全球通讯！高毅邻山的冯柳怎么了？“大佬”还是“反向指标”？

自今年二季度以来，高毅资产“顶流”冯柳减持的多只个股，引发市场高度关注。近期冯柳亦大幅减持睿创微纳，截至目前已退出前十大流通股股东行列。而在另一边，杨锐文管理的景顺五只产品则选择“组团”增持睿创微纳。有意思的是，随着冯柳的大幅减持，该股却走出了一波上涨行情，而这一幕又与此前，冯柳持有的“旧爱”容知日新有着诸多相似之处

随着上市公司中报的陆续披露，“顶流”基金经理们的调仓路径也成为各方关注焦点。据看究竟8月5日数据显示，上市公司睿创微纳的多位流通股东的持股比例发生变动。而千亿级私募高毅资产“顶流”冯柳选择大幅减持，引发了市场关注。

近期，上市公司睿创微纳发布的半年报显示，截至今年二季度末，冯柳管理的高毅邻山1号远望基金（下称“邻山1号”）已退出前十大流通股股东行列。

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在业内看来，冯柳很可能对其进行了大幅减持甚至清仓抛售。以睿创微纳第十大流通股股东景顺长城新能源产业基金为例，该基金持仓384.3万股。这意味着，即使冯柳对其仍有持仓，也至少减持了大约1416万股。

冯柳大幅减持，景顺五只产品重仓

值得一提的是，冯柳管理的邻山1号早在2020年四季度新进睿创微纳。彼时，邻山1号持有睿创微纳1500万股，期末持股市值为16.65亿元。

此后，冯柳又在2021年一季度、二季度分别加仓350万股、150万股。期间，连续六个季度蝉联睿创微纳第一大流通股东。

据悉，自睿创微纳上市以来一直是机构重仓标的，先后被睿远基金傅鹏博、社保基金等知名机构重仓。而作为科创板首批上市公司，睿创微纳股价亦有不俗表现，2021年1月最高触及123.32元，涨幅高达108.66%。

不过，自今年以来睿创微纳股价多次回调，到今年4月盘中一度创下32.5元的阶段性低位，股价累计跌超70%。而随着本轮市场反弹，睿创微纳也走出了一波上涨行情，8月5日盘中睿创微纳收获20CM涨停。

截至目前，睿创微纳股价已累计涨超50%。在外界看来，冯柳或正是借着此轮反弹对其进行了减持，但冯柳连续六个季度重仓的这只个股并未为其创造收益。

若以2020年10月至2021年6月，冯柳建仓均价100元/股计算，这意味着冯柳在睿创微纳甚至出现了部分亏损。

与之形成鲜明对比的是，在冯柳大幅减持的同时，景顺长城明星基金经理杨锐文管理的5只基金则选择重仓睿创微纳，5只产品均进入了睿创微纳前十大流通股东名单。

具体来看，杨锐文管理的景顺长城环保优势、景顺长城创新成长、景顺长城优选等五只基金“组团”重仓睿创微纳。

其中，景顺长城新能源产业股票型证券投资基金（下称“景顺长城新能源产业”）在今年二季度新进持有睿创微纳384.30万股。截至二季度末，杨锐文管理的上述五只基金，合计持有睿创微纳市值近11亿元。

减持后股价大涨似曾相识

值得注意的是，随着冯柳的大幅减持，睿创微纳股价却走出了一波上涨行情。而这一幕又与今年二季度期间，冯柳持有的另一只“旧爱”容知日新有着诸多相似之处。

在今年二季度，冯柳管理的邻山1号亦对容知日新进行了大幅减持。具体来看，截至二季度末，邻山1号持有容知日新数量降至37.71万股，相较于一季度末大幅减少了147.29万股。这意味着，冯柳减持容知日新近八成仓位，期末持股市值仅2850万元。

据了解，作为工业互联网公司的容知日新，自去年7月成功登陆科创板后，冯柳管理的邻山1号便在当年三季度新进成为该股第一大流通股东。在此期间，冯柳坚定持有容知日新长达两个季度之久。

容知日新先后披露的2021年年报、2022年一季报数据显示，冯柳一股未减依旧持有容知日新185万股。而随着冯柳的大幅减持，邻山1号也从一季度末的第一大流通股东降至二季度末的第四大流通股东，目前仅剩下37.71万股。

另一边，全国社保基金503组合却在今年二季度新进了容知日新前十大流通股东名单，持有50万股左右，期末持股市值为3780万元。

同时，多只公募产品亦积极加仓容知日新。其中，第二大流通股东科创大成LOF、第五大流通股东大成成长回报六个月持有混合A、第六大股东大成成长进取混合A增持容知日新，分别增持0.04%、0.02%、0.01%。

除大成基金外，截至今年二季度末，公司还新进3只公募基金为前十大流通股东，分别为鹏华增瑞灵活配置混合(LOF)、泰康创新成长混合A以及中国人寿保险(集团)公司委托鹏华基金股票型组合。

相关数据显示，容知日新今年以来的跌幅一度跌超50%。而作为私募领域的“大佬”，冯柳虽然在此后的多轮上涨中减持，但显然未能在容知日新上获得明显的收益。

从今年的股价走势来看，容知日新从年初的110元/股附近震荡下跌，一度跌至4月末的52.86元/股，此后股价出现了多轮反弹，截止8月11日容知日新报收在123.42元/股，总市值为67.71亿元。

冯柳“传奇”投资还能继续吗？

作为国内A股市场上最为“传奇”的人物之一，冯柳早年曾任职于娃哈哈集团从事快消品销售工作。从2003年起，专注于二级市场投资，对市场及投资方法有较多独到见解和创造性认识。

期间，使用“茅台03”的网名，在闽发论坛、淘股吧、雪球等网站持续不断的分享自己的投资理念和实盘记录。2012年“茅台03”在淘股吧总结其过往人生，“过去9年我取得了93%的年复合回报”，算下来9年回报370倍。

2014年，成名已久的冯柳凭着惊人的战绩吸引了高毅资产创始人邱国鹭目光，最终冯柳受邀加入高毅资产，成为合伙人及董事总经理。

2018年A股迎来至暗时刻，反观冯柳管理的岭山1号却能实现0.52%的正收益，成为高毅旗下六大基金经理中唯一正收益，更不用说跑赢其余公私募的基金经理了。

事实上，冯柳的投资体系自成一脉。在过去十多年的投资生涯中，冯柳的投资风格是不择时、不对冲、不用杠杆、不做空、不做复杂的衍生品，始终保持高仓位单边做多，赔率优先情况下的分散潜伏，以及在概率与赔率统一时的重点突破。

冯柳在一次访谈中表示，其整个投资框架都是立足于以下基本假设而建立起来的，即所谓弱者体系——就是假定自己在信息获取、理解深度、时间精力、情绪控制、人脉资源等方面都处于这个市场的最差水平，能依靠的只有时间、赔率与常识。

截至目前，冯柳管理的邻山1号基金业绩远远高于市场平均水平，成立至今收益一度达到399%，令业界侧目。不过自今年以来，接连减持多只“旧爱”，颇令外界疑惑。

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