焦点日报:山西焦煤26H1盈利修复 焦煤涨价 铝土矿增量双驱动

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CFi.CN讯：数据显示，山西焦煤2026年上半年归母净利润12.37亿元，同比增长22.03%；Q2单季净利4.29亿元，同比增28.99%。煤炭板块毛利率升至48.65%，提升1.1个百分点；财务费用大降44.9%，华晋焦煤净利增47.95%，参股中润铝业贡献约2.7亿元投资收益。

近期机构研报指出，行业供给偏紧支撑焦煤价格中枢上移，将直接增厚公司主业利润。研报认为，兴县800万吨/年新项目资源储量达9.5亿吨，且配套铝土矿开发，有望打开“煤—铝”协同成长空间；零碳智慧矿区建设亦强化长期竞争力。

研报指出，公司26—28年EPS预测分别为0.51、0.56、0.61元，当前PE仅15倍，较可比公司平均19倍存在估值修复空间。焦煤涨价趋势明确叠加增量项目落地预期，构成股价上行核心催化。