快资讯丨恒宝股份(002104)简要分析 2022-09-04

$恒宝股份(002104)$概要：

一、 股价短期内涨跌幅不大，相对较平稳，近一月通信设备指数涨幅-4.51%，大幅跑输行业指数-61.42%。

(相关资料图)

二、当前价格估值：相对历史平均值大幅高估，相对当前行业值大幅高估。

三、2021年年报简要财务分析：盈利能力与质量较差，资本结构与偿债能力较差，营运能力较差，成长性较差，现金流压力较大。

Z值财务预警模型显示财务状况：良好。

四、近三年收到监管发出的处罚约3起(清单如下)，而当前还有股民在申请赔偿中，被监管的频率虽不高，但也应引起警惕。

分析详情如下：

一、行情统计分析：

1. 截止至2022-09-02涨跌幅回顾：

恒宝股份:近3日(-0.48%) |近一月(-7.28%) |近半年(-21.07%) |近一年(40.46%)；

通信设备(行业):近3日(0.69%) |近一月(-4.51%) |近半年(23.33%) |近一年(-6.14%)；

股价短期内涨跌幅不大，相对较平稳，近一月通信设备(行业)指数涨幅-4.51%，大幅跑输行业指数-61.42%。

2. 当前60均线趋势向上，股价(8.28)在布林带中轨和下轨(2倍标准差)之间，相对位置并不低。

二、【恒宝股份】截止至2022-09-02(最新价8.28)关键价格统计：

1 .当前EPS取近10年平均PE估值(56.44)对应股价约3.14，相对于最新价涨跌约-62.08%，相对历史平均值大幅高估。

2 .当前EPS取当前所属行业PE估值(46.61)对应股价约2.6，相对于最新价涨跌约-68.6%，相对当前行业值大幅高估。

3 .以近60天成交量加权平均价8.56元，【单票1倍杠杆作融资】操作强平价约5.56，相对于最新价涨跌约-32.85%，两融资金离强制平仓还很遥远。

三、恒宝股份(002104)2021年年报简要财务分析：

审计意见：“保留意见”，公司财报或许可信度不足，以下分析或因财报本身可信度不足而有误，仅供参考，不建议作为投资依据。

1. 盈利能力与收益质量(得分2)：

销售毛利率为24.95%，销售净利率为5.53%，净利率较低且不能有效的将毛率转化成净利，盈利能力不强，近三年销售净利率较为平稳，波动较小，盈利能力保持稳定。

净资产收益率(ROE)为2.81%，回报率相对较低，近三年的ROE相对较为平稳，波动较小。

扣非后净利占比（净利润）为27.82%，盈利现金比率为105.95%，净利润或存在一定水份，净利质量较差。

2. 资本结构与偿债能力(得分3)：

资产负债率为15.47%，公司总的负债水平相对较低，经营或略偏稳健保守，其中，流动资产占比为72.45%，偏向于重资产运作；流动负债占比为91.06%，短期债务占比偏高，需留意短期偿债能力。

流动比率为5.14，经营活动现金流净额/流动负债为0.2，或存在一定的短期偿债压力；长期债务与营运资金比率为0.0237，长期债务安全性高。

3. 营运能力(得分2)：

总资产周转率为0.42，固定资产周转率为3.09，初略看，公司营运能力似乎偏弱，着重看一下，流动资产周转率为0.58，应收账款周转率为6.44，细分项营运指标偏低。

4. 成长能力(得分3)：

营业收入增长率为-8.77%，营业利润增长率为275.28%，营收增速与去年基本持平，但营业利润增速相对不错，或许是公司降本增效的结果，成长质量提升，近三年的营业收入持续下滑，成长能力持续下滑，公司经营面临相当大的挑战。

5. 现金流(得分6)：

经营性现金流净额与财务费用、折旧、摊销等费用倍数约1.42，现金购销比率为67.7%，经营性现金流能基本覆盖费用、成本等现金支出。

6. 财务风险：

商誉为零，不存在商誉风险。

应收账款约1.4909亿元，占比（总资产）约6.83%，不高，应收账款坏账影响有限。

存货价值约2.2906亿元，占比（总资产）约10.5%，不高，存货跌价影响有限。

Z值财务风险预警模型：Z值12.1622，财务状况：良好。

四、监管相关：近三年收到监管发出的处罚及问询7份(部分公告如下)，而当前还有股民在申请赔偿中，被监管的频率虽不高，但也应引起警惕。

*【新索赔】公司涉嫌信披违规被立案调查，投资者维权索赔征集中，参与条件：在2022-09-02之前买入股票，且在2022-09-02收盘时仍持有的股东(观“股动行”参与赔偿)。

* 恒宝股份：关于收到中国证券监督管理委员会立案告知书的公告( 2022-09-02)

* 恒宝股份：关于收到江苏证监局警示函的公告( 2021-07-10)

* 关于对恒宝股份的监管函(监管函 2022-05-10)

* 恒宝股份(002104) 2021-06-29 监管函

免责声明:本报告根据历史数据分析，立足当下，难以对未来做出准确预测，仅供参考，据此操作，风险自负。

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