当前速读：乳企皇氏集团跨界光伏,股价创2年新高,多次跨界失利致净利连亏两年

出品丨搜狐财经

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作者丨冯圆圆

8月17日晚，皇氏集团对其跨界的光伏项目进行了补充披露，据公告，目前皇氏集团及子公司正在洽谈三个光伏项目。

皇氏集团是广西乳品行业龙头企业，成立于2001年，2010年在深交所上市，主营业务是乳制品生产销售和信息业务。

受光伏概念影响，皇氏集团8月15日、8月16日连续二个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。8月17日早盘，皇氏集团开盘一字板涨停。

8月16日及17日皇氏集团两次登上龙虎榜，同花顺数据显示，在17日买入金额前5名中，游资“广东帮”及“宁波解放南”均有出现。

8月18日，皇氏集团股价开盘下挫，随后一路走势上扬，截至18日收盘，皇氏集团每股收于9.6元，全天涨跌幅9.97%。

较2021年12月31日4.4元/股的收盘价，皇氏集团股价涨幅已达118.18%。且股价方面，已达近2年来新高。

跨界光伏早有准备？

光伏的板块的火热，吸引了各行各业先后跨界，皇氏集团只是其中之一。

据皇氏集团在投资互动平台表示，此次涉足光伏产业，主要是将牧场的建设与“农光互补”、“牧光互补”结合起来，与相关合作方充分利用现有的及未来新建的厂房、牧场进行光伏资源利用和开发，以此降低公司建设成本、租金成本，并从中获得能源开发收益。

具体包括，皇氏集团拟与安徽省阜阳经开区签订年产20GW Topcon的电池项目；拟与中国石油西南油气田分公司签订就建设约1300MW光伏开发合作；拟与广西壮族自治区宾阳县人民政府、华能新能源股份有限公司广东分公司签订关于宾阳县首期200MW分布式光伏开发项目的合作协议。

事实上，早在2021年的年报中，皇氏集团就透露出“农光互补”进军光伏产业的想法。

8月3日晚，皇氏集团曾发布公告，其控股股东、实际控制人黄嘉棣为减少股票质押融资债务，将持有的皇氏集团30,800,000股股份转让给鲁严飞，占皇氏集团股份总数的3.677%。

对于鲁严飞，皇氏集团在投资者互动平台表示，鲁严飞拥有十余年的光伏行业从业经验，其作为皇氏农光法人及本次股转的对象，将有利于促进公司在光伏领域的拓展。

从天眼查显示履历来看，鲁严飞为环特太阳能董事长且有多年新能源领域的从业经验。

且鲁严飞为皇氏农光互补（广西）科技有限公司的法人代表，该公司为上述安徽省阜阳经开区20GW Topcon电池项目的投资建设方之一。

资料显示，皇氏农光互补（广西）科技有限公司于今年2022年1月注册成立，注册资本1亿元。

种种操作，皇氏集团此次新能源跨界似不像是为“热度”而来。

但截至目前，上述光伏合作意向均在沟通阶段，具体细则尚未确认，从乳业切换到新能源赛道，皇氏集团面临诸多不确定性。

这并不是皇氏集团的第一次跨界，或为了突破经营天花板，皇氏集团曾多次跨界并购，但结局不甚理想，甚至将业绩拖入泥潭。

业绩承压

7月14日晚，皇氏集团披露了2022年半年报的业绩预告，数据显示，归属于上市公司股东的净利润8,850万元-11,350万元，比上年同期增长742.49% - 980.48%。

但在扣除非经常性损益后，皇氏集团2022年上半年预告的业绩，则可能由盈转亏，最大亏损金额在2100万元。

皇氏集团过往业绩承压，自2016以来，皇氏集团的营业收入便开始止步不前，2021年实现营业收入25.69亿元，仅比2016年的24.46亿元微增。

利润方面，2020年及2021年连续2年亏损，其中2021年实现归母净利润为亏损4.72亿元，亏损额度仅次于2018年的6.16亿元。

皇氏集团业绩波动大与其频繁并购，却又不达预期不无关系。

如2018年，皇氏集团对收购御嘉影视集团有限公司（下称“御嘉影视”）100%股权所形成的商誉计提了5.54亿元的减值准备；此外，转让北京盛世骄阳文化传播有限公司（下称“盛世骄阳”）100%股权，交易对价7.31亿元。

而在收购御嘉影视及盛世骄阳时，皇氏集团所支付的对价分别为6.83亿元及7.8亿元。

根据年报粗略计算，盛世骄阳自2015年买入至2018年被卖出，合计贡献净利润2亿元；御嘉影视自2014年买入至2019年被剥离，合计贡献净利润4.88亿元。单从数据上看，与当年收购价格7.8亿元和6.83亿元相比，就已经亏了将近8亿元。

梳理皇氏集团的跨界并购标的，可发现其不仅购入了影视传媒公司，且也涉及云通信、移动视频交互、信息技术服务及互联网等领域。

据不完全统计，在2014年至2017年间，皇氏集团先后并购了8家标的公司，除了御嘉影视及盛世骄阳外，皇氏集团还通过增资等方式取得了5家标的公司的部分或全部股权。

分别是北京北广传媒高清电视有限公司、浙江臻品悦动网络科技有限公司、杭州碧海银帆科技有限公司、浙江完美在线网络科技有限公司、北京易联视讯科技有限公司及浙江筑望科技有限公司。据公告统计，上述5家标的公司对价合计11.16亿元。

2021年对浙江筑望科技有限公司计提了1.81亿元的商誉减值；2022年对浙江完美在线网络科技有限公司计提了1.67亿元的商誉。

进入2014年后，皇氏集团开始积极谋求跨界，收购了大量行业外公司。其背后，或与皇氏集团彼时的经营业绩陷入增收不增利的局面有关。

财报数据显示，在2010年至2013年间，皇氏集团虽然营收增长率维持在30%左右，但归母净利润增长率却要少得多，2012年甚至出现44%的下滑。主要产品乳制品的毛利率从2010年的38.15%下降至2013年的32.99%。

目前皇氏集团又转型光伏，虽然行业利好，但竞争也十分激烈，在巨头林立的环境中，不具备先发优势的皇氏集团如何突围，是否会重蹈覆辙，都是变数。

皇氏集团也在公告中表示，“以上合作意向目前均处于沟通洽谈阶段，具体签订时间及最终的合作内容尚需各方沟通确认，具有不确定性。”

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