焦点要闻：药明康德半年净利暴增83% 全年指引大幅上调

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最新财报显示，药明康德2026年上半年实现营业收入289亿元，同比增长38.9%，其中持续经营业务收入同比增长48%。经调整归母净利润115.7亿元，同比增长83.2%，毛利率和净利率均显著提升。二季度单季收入和利润增速进一步加快，在手订单达到664.3亿元，同比增长25.2%，上半年新签订单增长超过40%。

一份研报观点认为，药明康德业绩持续超预期主要得益于小分子D&M业务强劲增长，该板块收入同比增长72.7%，临床后期和商业化项目占比提升带来更高产能利用率和盈利能力。研报指出，公司多元化管线稳步向后期转化，TIDES业务收入增长44.3%，测试及生物学业务也保持加速态势，整体订单储备充足为后续增长提供坚实支撑。

研报认为，基于上半年出色表现，公司将全年收入指引由513-530亿元大幅上调至585-605亿元，持续经营业务增速指引提升至35%-39%，同时上调自由现金流和资本开支预期。这一系列上调充分反映出管理层对下半年商业化项目放量和产能释放的信心。行业创新药研发需求持续扩张，公司凭借一体化CRDMO平台和技术领先优势，有望充分受益于AI制药、新分子种类等高价值领域增长，进一步巩固市场地位。这些积极变化将成为推动股价表现的核心动力。