车轮上的2022 | 马斯克的“fantasic year”-天天精选

特斯拉将大概率超越通用和福特，成为2022年美国最赚钱的汽车公司。

文 | Cube

在2022年经历股价断崖式下滑的特斯拉，开始触底反弹。

(资料图片)

在刚刚过去的一周，特斯拉股价累计大涨33%。1月27日，特斯拉股价上涨11%，报收177.9美元。

特斯拉超出预期的2022年Q4财报与2022年财报，让投资者们重拾信心与希望。

1月26日，特斯拉公布的2022年财报显示，特斯拉实现营收814.62亿美元，同比增长51%；净利润达到125.56亿美元，同比增长128%。

特斯拉将大概率超越通用汽车及去年深陷亏损泥潭的福特，成为2022年美国最赚钱的汽车公司。

尽管特斯拉的股价在2022年缩水接近70%，但特斯拉CEO马斯克仍然用“fantasic year”来形容特斯拉的2022年。

虽然未达到2022年初提出的50%的增长目标，但特斯拉去年在全球共生产了139.96万辆汽车，共交付汽车131.39万辆汽车，同比增长40.3%。

交付量同比增长 40%，收入却增长了51%，净利润暴增128%。2022年单季度汽车业务毛利率分别32.9%、27.9%、27.9% 和 25.9%，虽有下滑，但仍处于行业内较高的水平，营业利润率则在2019年转正之后，在过去4年一路突飞猛进，涨至16.8%。

一方面是因为特斯拉销售主力产品更多转向价格稍高的Model Y，另一方面也是因为去年由于锂材料价格上涨而席卷电动汽车行业的涨价潮。但值得一提的是，在市场环境诸多不利因素之下，特斯拉仍然保持着超高的盈利能力。

降价策略是否可持续？

在财报电话会上，特斯拉方面重申了50%的年复合增长率，2023年公司的汽车产量有望达到180万辆。马斯克则表示，特斯拉内部的生产潜力实际上接近200万辆，180万辆的预期则是有可能受到一些不可抗力的影响。

2023年1月6日率先在中国、日本、韩国等地进行了力度空前的降价促销，随后又将价格战扩散到美国、欧洲等地，效果立竿见影。

“1月份，我们已经看到了比历史上都更强劲的订单情况，订单速度几乎是生产速度的两倍。很难说这一订单增速能否继续保持，但我们现在的订单量很高。”马斯克表示。

事实上，自2022年四季度以来，特斯拉的在手订单量开始下降，这引发了投资人的担忧。这也迫使特斯拉在年初不得不通过降价获取更多的潜在用户。

马斯克在财报会上多次强调，“需求没有问题”，但他也坦言，价格的确非常关键。

“价格变化对于普通消费者影响很大，特斯拉的目标一直都是让尽可能多的人都能买得起车。考虑到各个方面，我认为这是一件好事。”马斯克说。

他还表示，因降价后的需求远超产量，特斯拉小幅地调涨了价格。1月24日，特斯拉将美国在售的ModelY双电机全驱车型售价上调了500美元。

特斯拉因为市场需求而调整价格的行为，实则是一把双刃剑。虽然收获了更多新客户，但部分特斯拉老车主，对于特斯拉的这一行为表示不满，在一定程度上影响了公司的客户满意度。

需要指出的是，特斯拉在2022年第4季度就曾通过优惠活动来拉动销量，这也导致特斯拉2022Q4的汽车业务毛利率明显下滑。

由此可见，特斯拉一季度大规模降价吸引订单量的同时，也会对公司的利润率带来影响。

特斯拉CFO Zachary Kirkhorn表示，特斯拉正稳定地执行降本计划，在提高管理效率的同时迅速提升产量，这也是保持特斯拉运营利润率优势的最有效方法。特斯拉正在加速改善奥斯汀工厂、柏林工厂和电池工厂的效率，并削减其他每个领域的成本，消除多年来新冠相关的不稳定性所带来的成本增加。

“在为我们的产品定价时，我们着眼于长期的成本结构，因此，在短期内会对经营利润率产生影响。然而，我们相信我们的利润率在今年将保持健康，并保持行业领先。” Zachary Kirkhorn说。

他表示，特斯拉今年汽车毛利率的表现将高于20%。不过，他也指出原材料成本价格将是2023年重要挑战。“在原材料和通货膨胀方面，锂曾经是我们成本增加的一个重要来源，我们将不得不关注锂的价格走势。我们预测，2023年平均每辆车的锂成本将高于2022年。这是一个我们必须克服的逆境。我们将继续寻找方法来抵消这些无法控制的原材料成本因素。”

但业内对于特斯拉2023年交付预期的影响因素则在于产品生命周期竞争力下滑，而竞争对手正在推出更多直接与特斯拉竞争的产品。

Model 3和Model Y的发布时间要分别追溯到2016年和2019年。标准普尔全球移动公司认为，虽然特斯拉仍是美国最畅销的电动汽车品牌，但竞争对手推出越来越多更实惠的车型，特斯拉在电动车市场的主导地位正在被削弱。

从目前的情况来看，降价的确给特斯拉短期内解决了需求的问题。但特斯拉的两款车型能否长期具有市场竞争力，还要看后续市场给出的反馈。

关于新产品， 马斯克在财报电话会上称，电动皮卡Cybertruck可能会在2023年夏天开始生产，但真正的量产工作将会在2024年开始，Cybertruck对公司利润的贡献不会很大。

最大对手可能来自中国

“我们今年可能会面临相当困难的经济衰退。人们无法预测短期的股票价值，因为当出现经济衰退，人们在股市中产生恐慌，股票的价格可能会下降到令人惊讶的极低水平。但长期来看，我相信特斯拉将成为地球上最具价值的公司。”马斯克表示。

支撑起特斯拉超高市值的当然不只有增长中的销量，自动驾驶和能源领域潜力给了投资人更多的长期想象空间。

马斯克在财报会上表示，2022年特斯拉在 FSD、电池和储能都取得了里程碑式的成就。

截至目前，特斯拉为北美约40万客户部署了适用于城市街道的FSD beta版本，总计的FSD里程约为1亿英里。

FSD beta是消费者们可以测试最新人工智能驱动的自动驾驶的唯一途径。而特斯拉公布的数据显示，安全统计的改善非常明显。

“我们每卖出一辆车，它都有能力仅仅通过上传软件来实现驾驶功能，而驾驶功能显然正在迅速得到改进。这里其实有一个巨大的上升潜力。我们有数以百万计的汽车可以以100%的毛利率出售FSD自动驾驶。车的价值随着自动驾驶能力的增长而增长。”马斯克说。

4680电池则在去年年底达到了每周1000辆车的生产速度。特斯拉正计划4680电池的产能再增加1亿千瓦时。

“我们的长期目标，是让内部生产的电池远远超过10亿千瓦时，并继续使用其他电池供应商。同时使用供应商和内部生产的电池，我们可以更快地扩展规模。另外，我们有一个很棒的计划，可以让4680电池的成本变得很低、能量密度很高。”马斯克说。

马斯克对于特斯拉的AI及自动驾驶技术相当自信。

“目前，我们甚至都不知道谁是特斯拉之后在自动驾驶的第二名，甚至用望远镜都看不到第二名。”马斯克自信地表示。

当然，他也表示这种状态并不会持续，但并不觉得第二名会是任何一家为人熟知的汽车公司。

“我猜某家来自中国的公司，可能会成为特斯拉之后的第二名。中国市场的竞争是激烈的，但特斯拉中国团队正在赢得中国市场的胜利，我们能够在中国吸引到最好的人才，希望这种局面能够持续。”马斯克表示。

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