再见，中国女鞋第一股

提到中国女鞋，你会想到谁，百丽还是达芙妮？

其实，国内A股上市的首家鞋业公司，叫星期六。巅峰时期，该品牌全国拥有超2400家门店，一年也能卖出10来亿。

但到现在，问了好几个90后、95后小姐姐，她们买过百丽、逛过达芙妮，但居然没有听过星期六。

(资料图)

女鞋第一股，何以沦落至此？

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开店2400家A股上市的首家鞋业公司

星期六的创始人叫张泽民，大学毕业就找到一个铁饭碗，在沈阳任教职。但3年后，不安分的他便辞职南下创业，做得就是鞋履批发。

而这期间，香港商人邓耀正与内地鞋厂合作。他拿着香港设计师的图纸给内地工厂加工，然后将贴着“百丽BELLE”标识的成品运往香港进行销售。

1991年，邓耀想把这些女鞋就近卖给内地女人，而他找到的独家总代理就是张泽民。

当时，他俩的合作模式是成立合资公司，双方各出资50%，成立百丽在中国的第一个代理销售公司，张泽民负责建设百丽在中国的销售渠道。而这个渠道卖场，就是星期六。

港商内销，那个时候还并不普遍。而作为第一个将境外经验带回内地的港商，政府给了他30%的内销权。

这样一来，广州、深圳等地的批发商纷纷愿意拿百丽的货。而随着百丽在市场上的品牌号召力，星期六也快速开出了百来家。

在市场快速扩张之下，百丽品牌遭到内地大量的山寨。同期，盛百椒加盟深圳百丽成为总经理，并重塑百丽渠道，着眼于占领商场和街边店，全面铺设自有渠道。

1993年，盛百椒在内地开出第一家百丽零售店。之后逐渐缩紧独家分销权直至终止，开始正式自建门店。

不难想象，这个过程中，星期六和百丽之间的利益纠葛可谓“剪不断理还乱”。最终，两者分家，张泽民便就用星期六作为品牌，开始自己做女鞋。

作为后来者，又曾是百丽如此亲密的合作伙伴，星期六对于百丽的玩法可谓了如指掌。以至于，很长一段时间里，星期六除了品牌不一样，其他都很像百丽。

加上自己本身就是渠道起家，不出几年，星期六在上下游供应链上的周转都高出同行不少。一时间，星期六与百丽、达芙妮，都是肩并肩。

2007年，百丽以“中国最大女鞋零售商”在香港上市。紧接着，星期六就在2009年成功登陆A股，国内A股上市的首家鞋业公司。

此后，两个公司的打法似乎类似。

有了资本加持，百丽加速收购整合零售网络，还自创或收购了多个品牌，如Fila、Millies、森达。

星期六亦是如此。其渠道开始从一线城市下沉到二三线，并创立了SAFIYA(索菲娅)、FONDBERYL(菲伯丽尔)等多个品牌。

巅峰时期，星期六在全国拥有超2400家门店。

02

1年亏掉7年利润1029元女鞋被经销商89元大甩卖

上市即巅峰，成为大部分企业的宿命，也是星期六的故事之一。

2009年上市之后，其营收数据极为漂亮，但净利润却一年不如一年。直到2017年，星期六出现上市以来的首次亏损，录得-3.52亿。这一数据，相当于星期六前面7年的利润。

一夜回到解放前。而究其原因，其实是“销存比”。

销存比是库存与销售的比值，越是畅销的商品，库销比值越小，说明商品的库存周转率越高。而具体要谈这个东西，我们还有回到当年星期六追击百丽的事儿上。

当时，在百丽新品上市时，该品牌一般会先往市场投放50%的货，看看销售效果，如果畅销就继续补货。这个机制，其实能够保证库存不积压，一旦终端反馈卖得不好，立马不产了。

但这种玩法丧失了速度。当时的市场反馈不像而今数据实时化，一般都要间隔一段时间，假如一旦反馈卖得好，补货不及时，就会无形中产生损失。

看到了这一点，星期六直接根据“销存比”数据的阈值，来控制整体的供应量。这样一来，星期六新品在市场投放上看似有些冒险，但速度远快于百丽。

只是，假如多款新品的市场验证都不好，这种销存比玩法最终会导致库存大增。

恰好，这样的悲哀就落到了星期六头上。当时有媒体调研消费者显示，星期六整体来看，样子比较大众，千元价格的鞋子穿不出相应价格的感觉，但质量、舒适度还是不错的。

这个意识很明显，设计感不够时尚，但具备实用性，品牌溢价不会被买单。所以，消费者表示，“如果打五六折会考虑买”。

正是如此，到了2014年，星期六库存比例就达到了47.8%。2016年，星期六卖了559万双鞋，但库存还有1268万双，按当年的速度卖，在不产新鞋的情况下，还要卖2年才能清完库存。

到2017年三季度末，星期六的存货达到15.16亿；而当年一整年，星期六营收也就15.04亿。

每日经济新闻当年报道，曾有经销商亏本大甩卖，原价1029元的鞋子，89元就能到手。

不过这篇报道里还有一句话：“（星期六董秘）何健锋向记者表示，公司一双鞋的制造成本一般都不会低于一百块钱，如果是几十块、一百多块去买双鞋，这样地清库存肯定回不了本。

这个成本一般不会低于100元，看似说成本很高，但是对比那标价1000多的鞋子，咋感觉头上瞬间成了绿油油的韭菜地呢？

专业人士勿喷。对于广大消费者，特别是精明的女性消费者来说，谁不承认是这感觉？

星期六，无论是躺平摆烂还是卧薪蛰伏，也都欲振乏力了。

03

再见，星期六

星期六的“重生”，被定义在2022年12月1日。

当天，星期六股份有限公司更名为佛山遥望科技股份有限公司，公司证券简称随之变动，证券代码保持不变。当日收盘，遥望科技报收15.12元/股，涨幅为3.49%，市值约138亿元。

这里的“遥望”，其实是星期六2018年收购的一家互联网公司。当时，星期六以17.88亿元取得了杭州遥望网络科技有限公司89.4%股权。后者主要是做MCN的，业务包括手游、互联网营销、互联网广告投放和广告代理，从2018年开始布局直播电商领域。

其中，王祖蓝、张柏芝、张予曦、娄艺潇、贾乃亮、黄圣依、郑秀妍Jessica等都是遥望网络的签约合作艺人。

2019年，星期六再花了17.71亿收购了遥望网络剩余股份，实现全资控股。同期，星期六卖掉了自家的鞋履生产公司佛山星期六科技和子公司星期六鞋业。

届此，星期六在鞋履业务就只有一个品牌，做贴牌生意。但星期六的互联网广告业务营收却从2019年的8.54亿增长到2021年的22.66亿，营收贡献度从40.83%提升到80.62%。

到2022年上半年，互联网广告业务营收16.22亿，贡献营收达到90%。

女鞋第一股转型重生，成为了互联网公司。

但这真的是星期六的重生吗？外界予以质疑的态度。

遥望网络早在2015年就挂牌新三板，2017年摘牌时，公司总裁方剑就表示想去更主流的资本市场。次年，星期六就收购了遥望科技，并在之后顺利更名。

了解资本市场的人，一看就会想到借壳上市。

而目前，张泽民夫妇通过各种途径多次减持星期六，套现数十亿后，持股比例降到了17.32%。而遥望网络创始人谢如栋，成为了单一最大股东。

此外，在董事会换届中，遥望网络创始人谢如栋成为上市公司董事长、总经理、法定代表人，遥望网络副总裁马超成为上市公司董事。而张泽民夫妇推出了经营一线。

尽管星期六对于“借壳上市”一说不予置评，但从当下的事实而言，我们只能说一句：

再见，中国女鞋第一股！