天天观点：法媒：西方央行为何陷入政策困境

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法国《回声报》网站8月28日刊登题为《通胀：货币政策目标的转变》的文章，作者是法国外贸银行经济顾问帕特里克·阿蒂斯，全文摘编如下：

自2008-2009年次贷危机以来，经合组织成员国的货币政策采取“财政主导”战略，即财政政策持续扩张，并且不作出改变，目的是稳定公共债务比率。货币政策被用来确保国家的偿付能力（公共债务的可持续性）。

为此，在21世纪10年代，各央行将长期利率维持在低于各经济体名义增长率的水平。这降低了公共债务比率，因为公共债务的增长速度低于国内生产总值（GDP）的增长速度。各央行还购买政府债券（这就是量化宽松），以进一步压低长期利率。

位于德国法兰克福的欧洲央行大楼（路透社）

十年的低通胀使得这一财政主导政策有了实施的可能。