煤价续刷新高，阶段能源供应仍偏紧

“煤炭三兄”续刷新高。

10月18日，双焦期货携手上涨，焦炭主力封涨停收于4343.5元/吨，焦煤收于3847元/吨，涨幅8.34%。动力煤主力合约站上1800元/吨，收涨11.01%，报1829元/吨，刷历史新高。

A股市场上煤炭板块上涨，截至收盘，煤炭概念上涨5.92%，火电概念上涨3.28%。同时，周期类ETF集体大涨，据Wind数据，截至收盘，国泰中证煤炭ETF收涨6.33%，建信易盛郑商所能源化工期货ETF盘中一度上涨近5%。

消息面上，国家统计局发布的最新数据显示，9月份规模以上工业主要能源产品中，除原煤生产略有下降外，油、气、电均保持增长。以2019年9月份为基期，原煤生产两年平均增速下降，原油生产增长平稳，天然气、电力生产增长较快。

近期全国多地出现了限电限产情况，对工业生产的影响较大。数据显示，前三季度，全国规模以上工业增加值同比增长11.8%。其中9月份，规模以上工业增加值同比增长3.1%，比上月回落2.2个百分点。且受到限产及成本过高影响，9月份原煤生产略有下降。

国家统计局最新数据显示，9月份生产原煤3.3亿吨，同比下降0.9%，比2019年同期下降1.8%，两年平均下降0.9%，日均产量1114万吨。进口煤炭3288万吨，同比增长76.0%。1~9月份，生产原煤29.3亿吨，同比增长3.7%，比2019年同期增长3.6%，两年平均增长1.8%；进口煤炭23040万吨，同比下降3.6%。

现货价格方面，港口煤炭综合交易价格上涨。9月24日，秦皇岛港5500大卡、5000大卡、4500大卡动力煤综合交易价格分别为每吨1079元、980元和857元，比8月27日分别上涨194元、182元和151元。

国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长付凌晖指出，国内电力和煤炭供应偏紧，多种因素导致近期部分地方出现了限电现象，对正常的生产造成了一定的影响。对此，付凌晖表示，近期国务院常务会对进一步做好能源的生产供应工作作出了部署和安排，相关部门积极贯彻落实会议精神，迅速出台了一系列改革和保供稳价措施。随着相关措施的逐步落地见效，煤炭、电力供应偏紧的状况将会得到缓解，对经济运行的制约也会降低。从9月份情况看，电力生产增速也有所加快。总的看，能源供应偏紧是阶段性的，对经济的影响是可控的。

此外，9月份PPI同比上涨了10.7%，创下了历史新高，从主要的特点看，生产资料价格上涨是推动PPI上涨的主要因素，从行业看，石化、煤炭、金属价格上涨的影响比较大。

对此，付凌晖指出，受国际原油价格上涨影响，国内石化相关行业涨幅较高。前三季度涨幅普遍在10%~30%左右，比上半年都有所扩大。煤炭、金属等相关行业供给偏紧，价格涨幅相对较高。前三季度，煤炭相关行业同比上涨幅度超过30%，钢铁、有色行业同比上涨幅度超过20%。从近期看，由于国际能源价格持续上涨，国内部分原材料供应偏紧，PPI有可能还会高位运行。但是从中长期看，随着全球能源供给和海运情况逐步改善，国内产品供给增加，PPI有望逐步回稳。

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