资产策略师解读美联储决议：牛市未到终结时，科技股仍是长期...

一如市场预期，北京时间18日凌晨，美联储将联邦基金利率维持在0.00%-0.25%不变，保持每月1200亿美元的买债规模。

“去年春季以来的经济复苏源于前所未有的财政和货币刺激，为家庭、商业和社会提供重要支持，经济复苏快于预期，联储官员大幅上调了今年经济展望。目前的货币政策是合适的，我们将维持低利率，直至充分就业和物价稳定取得实质性进展。”美联储主席鲍威尔在记者会上表示。

美联储上调了今明两年的经济展望，预测2021年底，GDP增速预期值中值为6.5%，去年12月时的预期值为4.2%；美联储青睐的通胀指标PCE今年底的预期值中值为2.2%，去年12月时的预期值为1.8%；预料失业率将从目前的6.2%降至4.5%，去年12月时的预测值为5%。

疫苗接种加速，也提振了市场的整体信心。据美国疾控中心（CDC）的实时数据，截至当地时间3月17日，全美已经接种了超过1.1亿剂新冠疫苗，近4000万美国人已经“完全接种”，占到美国总人口的12%，目前每天有超过200万人接受疫苗注射。

专家：美股牛市不会因此终结

经济复苏、通胀抬头、美股屡创新高，这些似乎在提示投资者，超常宽松政策或已到了适可而止的地步，甚至有联储官员预期加息可能提前到来。最新点阵图显示，18名委员当中，有四名委员预计2022年将至少加息一次，而去年12月时仅有一名委员持有加息立场，七名委员认为2023年将至少加息一次，去年12月时持加息看法的委员有五名。

景顺资产管理（Invesco）全球市场策略师莱维特（Brian Levitt）并不担心美联储在2023年之前改变政策立场，他在接受第一财经独家采访时称：“当前所有投资者都在争论经济处于何种位置，通胀是否短期过热，联储官员对加息时间表有异议并不令人惊讶。但整体而言，鲍威尔今天的表态向市场传达的是，在可见的未来美联储将维持宽松。”

从股市反应来看，和莱维特持有相同观点的投资者不在少数。在鲍威尔讲话过程中，道指快速拉升，收盘首次站上33000点整数关口，再创新高；标普500指数和纳指也均由跌转涨。十年期美债收益率由日内高位1.689%小幅回落，该指标周四创下2020年1月以来的高位，30年期美债收益率飙升至2.428%，为2019年11月以来的高位。

鲍威尔在记者会上表示，无需对美债收益率飙升作出反应，“如果观察各种金融指标，会发现它们显示金融环境整体宽松，这是适当的。”

莱维特告诉第一财经记者，去年为控制疫情，美国实施封锁措施、经济停摆，十年期美债收益率暴跌，去年大部分时间都在1%以下。“当前，收益率回升反映出对疫苗分发和经济向好的预期，这些都是重大利好，说明经济在经历艰难期之后重拾动力，未来随着经济复苏、通胀显现，收益率还会继续走高。”

他预测，十年期美债收益率今年就会突破2%水平，但不认为美股将因此结束牛市。

“科技股仍是长期赢家”

“我会将近期的风格切换、板块轮转视为均值回归