前三季度近六成财险公司综合成本率超100%，止住承保亏损有何妙药

综合成本率是衡量产险业承保盈利能力强弱的主要标准，综合成本率越低说明产险公司盈利能力越强。截至11月3日，有82家财险公司发布了三季度偿付能力报告，北京商报记者统计发现，从82家财险公司公布的综合成本率这一维度来看，前三季度47家财险公司综合成本率都高于100%，这意味着近六成在承保业务方面出现亏损。此外，从成本率和费用率来看，大型公司在竞争中处于更有利的地位。

2022年前三季度，哪些财险公司的赔付高？哪些公司成本高？保险业有明显的规模经济效应，中小财险公司又如何追赶大公司承保盈利步伐？

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承保盈利、亏损“六四开”

综合成本率的高低反映着财险公司的承保盈利情况。综合成本率越低说明产险公司盈利能力越强。综合成本率为100%时，即代表收支相等，无承保盈利，亦无承保亏损。

截至目前，有82家财险公司发布了三季度偿付能力报告，北京商报记者统计发现，82家财险公司中，47家财险公司综合成本率高于100%，这意味着财险业内近六成在承保业务方面有所亏损，且47家财险公司中，中小财险公司居多。其中，中远海运自保公司等两家公司超过了200%。富德产险等7家公司综合成本率超过了130%。

视线转向“财险老三家”，人保财险、平安产险、太保产险前三季度综合成本率则均约为97%。

今年前三季度财险公司承保盈利能力哪家强？从综合成本率最低的10家财险公司来看，广东能源自保公司综合成本率是唯一一家为负值的财险公司，为-3534.93%。一家财险公司综合成本率为何为负值，这意味着什么？首都经贸大学保险系副主任李文中表示，综合成本率为负的主要原因是综合赔付率为负形成的，而综合赔付率为负一般是因为前期计提的责任准备金大量释放，本期计提的责任准备金较少形成的。

从综合成本率最低的10家来看，另一家自保公司中石油专属保险公司综合成本率为83.43%。鼎和财险、英大泰和财险两家电网系财险公司也表现出了不俗的承保盈利势头，综合成本率分别为 80.96%、86.01%。

此外，综合成本率在上述“梯队”的财险公司还有鑫安汽车保险、凯本财险（中国）、美亚财险、三星产险（中国）、日本财险（中国）、苏黎世财险（中国），这6家中除了凯本财险（中国）综合成本率为8.56%外，其他5家综合成本率均处于72%-87%这一区间。

在李文中看来，自保公司和电网系统的保险公司保持不错的承保盈利能力是因为以母公司为依托，业务来源有保证，且经营成本更容易控制。此外，外资公司总体上承保盈利表现也不错，这是因为他们一直走精细化、差异化经营道路，相比中资公司更注重业务所能带来的利润而不过分追求规模。

“综合成本率较低意味着业务品质比较好，所以相关财险公司的承保利润就会很高。”资深精算师徐昱琛也表示，财险公司综合成本率较低的原因主要是来源于股东的业务支持，股东背景属于天然的资源，因此往往这些财险公司业务比品质较好。

综合赔付率两极分化明显

综合成本率由赔付率、费用率决定，这两项指标在一定程度上也可以看出保险公司的经营情况。

北京商报记者统计发现，82家财险公司中综合赔付率高于43.57%这一平均值的公司有74家，其中，安心财险、凯本财险（中国）综合赔付率超过了100%，分别为106.18%、172.44%。值得注意的是，包括广东能源自保公司、中远海运自保公司在内的3家不经营车险的公司综合赔付率为负值，分别为-1385.69%、-272.04%、-41.46%。

“财险公司的赔付率过低过高都不是好现象。”李文中表示，赔付率太低意味着保险公司保费收入只有较少用于向被保险人赔付，更多变成了保险公司的经营利润，这样的产品最终会被消费者抛弃，承保盈利难以持续。赔付率过高，意味着保险公司的保费收入主要用于赔付，甚至保险公司还需要补贴，这意味着保险公司往往出现承保亏损，长期的持续承保亏损又会侵蚀保险公司的偿付能力，最终损害被保险人的利益。

市场占有率最高的“财险老三家”人保财险、平安产险、太保产险前三季度综合赔付率则分别为72.23%、69.44%、70.1%。

而影响保险公司赔付的原因，不仅与天气等自然因素息息相关，也与业务质量、市场大环境等有着千丝万缕的联系。徐昱琛表示，大型财险公司车险业务的赔付率今年还是比较好的，一是因车险业务在改善，二是没有巨灾的影响，此外，今年以来人员流动少，车险出险率也随之下降，综合种种因素，构成了今年以来的赔付率“画像”。

除了综合赔付率外，费用支出也是衡量财险公司的一项重要指标，综合费用率主要由业务获取成本和一般管理成本构成。北京商报记者梳理发现，82家财险公司整体费用率与往年相比并不低。有16家财险公司综合费用率高于49.44%这一平均值，其中，中远海运自保公司综合费用率高达663.67%。

李文中表示，财险公司综合费用率过高的原因主要有两个方面，一是销售费用，主要是佣金支付过高，一般是因为保险公司交易时缺乏话语权。二是保险公司内部管理的精细化程度不够，导致管理费用过高。

中小公司应实施差异化经营策略

行业多方观点认为，当前财险业马太效应加剧，大型保险公司承保盈利能力属于“强者恒强”，而中小财险公司亟待寻找差异化发展等突围思路。

“当前整个财险行业保持较快增长，大型保险公司都保持着不错的承保盈利能力，但是中小公司分化严重，未来这种趋势还将继续，甚至马太效应会越发明显。”李文中表示。

中金公司2022年保险行业展望报告预计，2022年财险行业仍难以实现整体承保盈利，大公司的竞争优势将持续提升，行业承保盈利进一步向头部公司集中。

从目前公布综合成本率这一指标的82家财险公司来看，前三季度近六成财险公司在承保业务方面有所亏损，且多为中小财险公司。那么，止住承保亏损可以从哪些方面着手？李文中表示，中小财险公司要想止住承保亏损，一方面需要转变经营理念，不要贪大贪多，实施差异化经营策略，挑选优质市场与业务。另一方面引入能够带来大量业务资源的战略投资者也不失为一种方式。

有业内人士对北京商报记者表示，对于财险公司而言，财险公司的赔付率过低过高都不是好现象，不利于相关市场与业务的持续健康发展，保险公司需要将赔付率控制在合理区间内。徐昱琛表示，赔付率当然要维持在一个合理的区间，比如一般情况下，赔付率在60%左右，综合费用率大概在30%多为合理区间。

近年来，财险公司纷纷利用科技赋能、优化流程等手段，在控费增效上做文章，针对保险公司的运营管理成本等如何更有效地控制，李文中认为，财险公司一方面要实现渠道多元化和增加自销，控制佣金支出；另一方面要加强和改善公司内部管理，提高公司的运营效率。

北京商报记者  陈婷婷  胡永新