汇市观察|人民币中间价再调贬，10月整体表现如何 后续是何走势

10月收官，人民币对美元中间价在10月的最后一个交易日创下新低。10月31日，央行授权中国外汇交易中心公布，2022年10月31日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币7.1768，创下2008年2月以来新低。

回顾10月人民币对美元汇率表现，人民币对美元汇率中间价、在岸人民币对美元以及离岸人民币对美元均出现不同程度的贬值。在分析人士看来，未来人民币汇率的走势取决于国内经济基本面，人民币汇率仍将维持宽幅震荡的格局，双向波动是常态。

中间价10月调贬776基点

(资料图)

根据中国外汇交易中心披露的数据，10月31日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1768，前一交易日人民币汇率中间价为7.1698，单日调贬70基点。北京商报记者进一步梳理发现，这也是2008年2月15日以来，人民币对美元中间价的贬值最低点。

在岸人民币对美元、离岸人民币对美元汇率日内同样呈现贬值走势。离岸人民币对美元汇率再度失守7.32关口，较前一交易日收盘下行超500基点；在岸人民币对美元汇率也逼近7.3，较前一交易日收盘下行400逾基点。

截至10月31日17时20分，在岸人民币对美元汇率报7.2992，日内贬值幅度为0.59%；离岸人民币对美元汇率报7.3176，日内升值幅度为0.65%。

而回顾10月人民币对美元汇率表现，三大汇率报价均出现了不同程度的贬值。与10月的第一个交易日（10月10日）相比，人民币对美元中间价调贬776基点。按照上述报价，在岸人民币对美元月内贬值幅度达到2.91%，离岸人民币对美元月内贬值幅度达到2.47%。

整体来看，10月人民币走势依旧是常态化的双向波动。在10月26日，在岸、离岸人民币对美元汇率双双拉升超1000基点，重返7.1-7.2区间，引发广泛讨论。

对于人民币汇率近期表现，中信证券首席经济学家明明告诉北京商报记者，本周即将进行美联储新一期议息会议，市场普遍认为美联储继续加息75个基点的概率较高。“我们可以看到美元指数近期出现了一定程度的抬升，包括人民币在内的主要非美货币对美元都出现了一定程度的贬值。”明明解释道。

贝塔研究院院长李守国同样分析表示，近期人民币汇率走弱一方面是由于中美货币政策持续背离，另一方面是我国经济基本面偏弱运行所致。货币政策方面，由于居高不下的通胀压力，美国延续相对激进的加息路径，带动美元指数快速走高。而反观我国，今年以来货币政策在稳增长诉求下一直延续相对宽松的状态，外紧内松的货币政策一定程度上导致人民币汇率承压。

“从基本面来看，当前我国经济在政策发力下结构性问题凸显，整体呈现生产好于需求，投资强于消费的特征。近期基本面亮眼的数据背后都可以看到政策发力的痕迹，而顺周期部门的表现持续低迷，9月出口和社零数据同步走弱加大了市场对内外需共振下行的担忧。同时由于多地疫情有所反复，经济修复动能仍受到制约。因此，相对偏弱的基本面也限制了人民币汇率的韧性。”李守国如是说道。

仍将宽幅震荡

在多位分析人士看来，人民币对美元汇率近期走势仍旧处于合理范围内，用户也不用谈贬值“色变”，人民币长期走强仍有支撑。同时，基于人民币汇率的双刃剑特性，合理范围内的贬值、升值对于进出口贸易的影响各有不同。

对于人民币汇率的长期走势，10月28日，银保监会相关部门负责人同样提到，中国经济韧性强、潜力足、回旋余地广，目前遇到的困难是非预期因素造成的，中国经济长期向好的趋势不会改变，实现现代化势不可挡。上升时期的经济，必然形成上升的货币。

前述银保监会相关部门负责人指出，尽管短期内有一些不稳定因素影响，但人民币的市场地位不会改变，人民币长期走强的趋势不会改变，我国持续的国际收支顺差和巨额的对外投资净资产，为人民币汇率稳定提供了强有力保障。过去30多年来，凡是看贬人民币的企业和个人都吃了亏。现在抛本币买外汇，将来一定会后悔。

在谈及下一阶段人民币汇率走势时，明明表示，未来人民币汇率的走势取决于国内经济基本面，当前在前期一系列利好政策作用之下，我国经济企稳回升迹象明显。人民币汇率仍将维持宽幅震荡的格局，双向波动是常态。

李守国认为，短期内由于地产和疫情不确定性仍存，同时美国尚处加息周期，中美利差将延续倒挂，人民币汇率仍将偏弱运行。但从中长期来看，我国经济基本面修复态势不改，经济基本面的优势将助力人民币汇率走强。

中银国际证券全球首席经济学家管涛则指出，人民币汇率后续是涨是跌，取决于中国经济基本面。中国应该更加高效地统筹经济发展和疫情防控，抓紧落实一揽子稳增长政策措施，巩固经济恢复的基础，增强经济发展的后劲。

管涛建议，鉴于明年内外部都有很多不确定、不稳定的因素，无论是市场主体还是政府部门，都应该在加强经济形势和跨境资本流动监测预警基础上，做好情景分析压力测试，拟定应对预案。

北京商报记者  廖蒙