全球速递！国储收储消息扰动，镍价波动加剧

【行情描述与热点分析】

8月15日，沪镍主力Ni2209下跌4.07%。近期镍价波动较大，上周两日涨约10%，主要由于国储收储消息影响，在精炼镍显性库存处于低位的情况下，进一步引发市场对镍供应端的担忧。但我们认为国储收储此消息真实程度有限，现镍价处于高位，收储行为成本太高且伦镍逼仓事件影响未完全消弭，收储行为会进一步对镍供应链产生一定的负面影响，因此，在上周收储消息在价格中基本被消化之后，本周镍价回落的概率较高。此外，近期公布7月中国金融及经济数据，社融信贷双双走弱、经济增长指标除出口外均环比回落，内需乏力，市场对未来经济预期信心减弱，宏观上施压整体有色金属。

(相关资料图)

从镍基本面来看，供应上，印尼NPI、MHP、高冰镍放量预期抬升，供应压力持续增大，但现俄乌矛盾仍存，能源冲突反复发酵，对精炼镍供应端有所扰动，需要关注俄乌形势的发展。

需求上，不锈钢厂因亏损，减产情况持续，不锈钢需求疲软，短期较难提振需求。

库存上，全球精炼镍库存处于低位，但有累库趋势。整体而言，宏观面压力仍存，基本面表现较弱，镍价预计将继续下行。

操作建议：择机沽空

风险因素：1.美联储表态 2.俄乌冲突 3.库存持续去化 4.国储收储

【作者：马思懿】

【投资咨询编号：Z0016374】

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